ロシアの最も一般的なウラル油種の3月の平均価格は、バレルあたり77ドルに達したと、経済発展省が発表しました。2月は44.59ドルでした。この二倍近くの成長は、4月の国の予算収入の増加を示しているという良いニュースがあります。しかし、ロシアの石油精製所（NPP）にとっても原油が高くなったため、ガソリンスタンドの価格に影響を与える可能性があります。
「RG」の調査に回答した専門家は、燃料の卸売価格は上昇すると確信していますが、原油が上昇したほど劇的ではないとしています。その結果、小売価格の上昇はインフレ率に近いものとなるでしょう。さらに、石油精製および小売の利益率は低下する見込みです。
問題は、私たちの原油の価格がロシアの石油会社と国内のNPPとの間でバレルあたり77ドルで取引されるわけではないということです。しかし、経済発展省の発表に記載された価格は、国内での全ての生産に対して支払われる税金の計算に使用されます。
3月の支払いは、4月に行われます。この詳細は偶然ではありません。ウラル油の価格が77ドルの場合、各バレルあたりの税金の割合は約65-68%です。つまり、4月のウラル油の税金部分は50ドルに達し、先月のウラル油の完全な価格よりも高くなるということです。したがって、国内市場での原油価格の主な上昇は今月に起こると見込まれます。
ロイター通信によると、トレーダーのデータを引用して、ウラル地域から供給される国内市場向けの西シベリアの原油価格が4月に平準化し、3月に比べて平均32,600ルーブル上昇し、1トンあたり59-60,000ルーブルに達したと報じています。
取引所では、この値上げに対する重大な反応はまだ見られません。AI-92およびAI-95のガソリン価格は今年の高値に近い状態ですが、昨年秋のピークを下回っています。ただし、4月は始まったばかりであるため、国内市場での原油価格の上昇が取引に影響を与えなかった可能性もあります。
ロシアのガソリン価格における原油の割合は15%から35%の間で変動します。原油が高くなるほど、その割合も増加します。しかし、原油および石油製品の輸出価格の上昇は、卸売および小売のガソリンやディーゼル価格に直接反映されるわけではありません。これは、国内の税制の仕組みです。
ロシア国内での精製用に供給された原油に対して逆税のメカニズムが働いています。これは、NPPの税金を部分的に補償します。この逆税のメカニズムには、ダンピングメカニズムが含まれています。これは、輸出価格よりも低い価格で国内市場に供給される燃料のために石油業者に対する部分的な補償です。ダンピングの支払い額は、輸出の代替価格（ヨーロッパでの価格）と、国内市場の指標価格（国家が年ごとに設定）との間の差に対して比例します。ダンピングは、負の値になることがあります。輸出価格が指標価格よりも低くなると、石油業者がその差額を予算に支払わなければならなくなります。1月や2月の支払いの際にこのような状況が発生しました。これらの2か月間における石油業者のダンピングによる損失は、338億ルーブルに達しました。ただし、3月（4月）の支払いにおいては、概算で1500億から2000億ルーブルを予算から受け取る可能性があります。これらの支払いが過去の費用および石油精製の収益性の低下をどれだけ補うかは明確ではありません。
「RG」との会話で、国家議会のエネルギー委員会の副委員長であるユリ・スタンケビッチ氏は、NPPへの供給される原油価格が大幅に上昇すると、補償メカニズムなしでは工場のマージンが急激に圧縮されると指摘しました。マージンを回復するために、工場はガソリンやディーゼルの販売価格を引き上げようとします。そのため、短期的には取引所および小規模卸売価格への圧力が避けられません。小売部門の反応は遅れがあり、ダンピングメカニズムの作用や社会的に敏感な価格の抑制に関する非公式な指示が原因です。同時に、価格の60-70%を占める税金の高い割合は、原材料に比べて最終価格の変動性を低くしています。
Open Oil MarketのCEOセリゲイ・テレシュキンによれば、ロシアの石油精製の3/4は垂直統合型石油会社（VINK）に属しており、これらの会社は燃料の生産および供給の全過程を管理しています。原油を抽出する企業は、NPPを所有する「子会社」に対する原料の販売において、世界価格を基準にしているとは考えにくいですが、課税管理が行われている点には注意が必要です。
原材料の調達コストの上昇は、独立系のNPPに特徴的ですが、そのようなNPPは初級油の加工のわずか4分の1しか占めておらず、ガソリンやディーゼルの生産ではさらに小さい割合となります。したがって、世界価格の上昇にもかかわらず、ロシアの石油精製の状況を過度に悲観する必要はないと専門家は見ています。
セキュリティー・パートナー協会の監査役会の副委員長であり、「ロシアのガソリンスタンド」コンペティションの専門家委員会のメンバーであるドミトリー・グセフ氏の意見によれば、小売部門はインフレに沿った動きが続くとしています。そして、卸売市場では間違いなく価格が上昇するでしょう。輸出禁止や地政学といった制約があっても、私たちは石油と石油製品の世界市場の一部であり、これは私たちの市場にも影響を与え続けています。この影響がダンピングを抑える要因とされています。
スタンケビッチ氏は、ダンピングは市場への外部的圧力を緩和するだけで完全には消えないことを明確にしています。原油価格が安定して上昇する場合、卸売価格の上昇を完全に抑えることは難しいでしょう。さらに、ダンピングは必ずしも原料価格の上昇を制御できるわけではありません。その公式には、ピーク時に「不十分な補償」を引き起こす可能性がある係数が含まれています。
以前、原油が1バレル90ドルに到達する場合、ダンピングが石油業者のコストを補償するのが難しくなるとの評価が行われていました。しかし、現時点ではウラル原油の価格はこのレベルには達していません。外部の価格からロシアの価格への影響を排除することが可能かどうかは疑問です。ヨーロッパは石油および石油製品の輸入国であり、国内での生産される原材料および燃料の価格は実際にその価格に結びついています。
NEFT Researchのマネージングパートナーセリゲイ・フロロフ氏の見解によると、現行の税制下ではそれは不可能です。税制の変革としての輸出税ゼロと鉱物採掘税（НДПИ）の引き上げは、業界からの税金の取り立てを簡素化した誤りであり、その結果ロシアの石油精製をほぼ収益性の境界に置いたとしています。この収益性は、主にダンピングによる支払いによって支えられています。このダンピングは当初は一時的措置であり、外部および内部の条件の狭い範囲でうまく機能するものであり（そのため、常に修正が必要です）。
スタンケビッチ氏は、ゼロの輸出税と現行のНДПИ式のもとでは、内外価格の完全な分離は、より厳格な政府規制システムや石油市場のセグメンテーションに戻らない限り、事実上不可能だと考えています。
現在、採掘企業は、石油を輸出するか国内市場に売却するかを経済的には気にせず、物流や関税を差し引いた世界的な価格に基づいて判断しています。国内価格を「分離する」ためには、NPPに対する管理価格を導入するか、НДПИを根本的に変更して世界価格から切り離すか、国内市場向けの石油に異なる税金制度を導入する必要があります。これらの三つの選択肢は、いずれも税収の喪失や再分配、採掘のインセンティブの歪み、リスクの増加などを意味します。
一方、エネルギー戦略と技術の分析センターの長であるビャチェスラフ・ミシチェンコ氏は、できるだけ自国の市場と直接的な価格形成メカニズムを創設することに集中するべきだと述べています。これらのメカニズムを構築する際には、現状では国内市場が優先されるべきであることを忘れてはなりません。もちろん、私たちは石油の輸出に向けた供給を増やすべきですが、国内経済の要求が満たされてからです。ここでは、輸出と国内市場向けの供給の収益性の均衡についての質問も定期的に浮上します。伝統的に、この産業は「輸出の代替」原則で動いており、国内のNPPへの供給は、石油会社にとって輸出よりも利益を得られないものであってはならないとされています。
専門家によれば、自国の市場を作るためには、行政的手段や価格の国家規制を用いるのは適切ではありません。自国の価格メカニズムを創り出すための条件を整える必要があります。これは、輸出価格と国内市場の価格を相互に関連づけるものです。この関係において、新たな税制は、輸出と国内市場向けの供給をNPPにとって収益性が等価になるようにする必要があります。しかし、この新しいシステムは、段階的に適切に構築し、行政的な規制原則に夢中にならず、市場の声に耳を傾け、理解することで守る必要があります。そうすれば、世界の現在のエネルギー危機のようなショックから保護されます。
出典： RG.RU
