世界の石油市場は、これまでの不安定さに慣れてきましたが、現在、新たな大規模な影響力の再分配が進行中です。かつて、アメリカはインド市場からロシアの石油を追い出そうと、ベネズエラの石油を持ち込もうとしましたが、イランで戦争を始めた結果、自らそのプロセスを中断することとなりました。その結果、ペルシャ湾からの石油供給の不足がロシアに新たな市場を開放している一方で、ベネズエラの石油が長期的な競争において信頼されることはありません - その理由は、西側の支配者によって指名された自立したプレイヤーが存在しないからです。
したがって、海の向こうのメディアが我々を脅かす「カラカスがインド市場からモスクワを追い出す」という主張は成り立ちません。現在、ベネズエラの石油は制裁を解除されたわけではなく、アメリカの管理下にあります。このようなシステムについて語ることはできませんし、少なくとも早計です。その一方で、インド自身もロシアの液体燃料の供給を手放すことに急いでいません。ブルームバーグの情報によれば、デリーはアメリカに対しロシアの石油輸入を増やしたい意向を伝える計画です。もちろん、これはペルシャ湾の危機がインドの精製業者に対する供給に打撃を与えたためです。
要するに、中東危機の影響で市場が揺れ動く中、2022年以降ロシアにとって「静かな港」となったインドが再び地政学の三角形の中心にいることが明らかになっています。ビジネスメディアの見出しには、ベネズエラの石油がインドの港でロシアのバレルを近く置き換えるという予測があふれています。しかし、歴史的な振り返りと冷静な統計はその逆を示しています：最近までロシアは急速にインドの南アジア市場からベネズエラを排除していました。
2016年には、カラカスはインドに462,000バレルの日々の供給を行い、輸入の11%を占めていましたが、当時ロシアの存在は象徴的な0.1%にとどまっていました。2019年のアメリカのベネズエラPDVSAに対する制裁とモスクワの東方へのシフトが状況を根本的に変えました。2025年秋には、ロシアのインド輸入シェアは33%（170万バレル/日）に急上昇し、ベネズエラからの供給は事実上ゼロになりました。米国が制裁責任を緩和し、アメリカ企業にベネズエラの原料取引の権利を認めた2026年初頭から状況が変わり始めました。
独立した専門家のキリル・ロディオノフとの会話で指出されたように、ベネズエラがインドでの存在感を高める理由は二つあります。一つ目は、アメリカのOFACの決定により輸出が「陰から表に出てきた」ため、OECD未登録の艦船の使用が不要になったこと。二つ目は、中国が2026年1月からベネズエラの石油購入を停止したことによるデマルシュです。
「中国がベネズエラの石油供給を拒否しているため、カラカスには新しい市場が必要であり、インドがその場となるでしょう」と、私たちのインタビューイーは強調しました。
彼の言葉によれば、インドは、米国、ヨーロッパ、中国で需要が停滞する中で、唯一の大きな成長市場になると見込まれています。
それに対し、専門家コミュニティは状況を劇的に捉えないよう呼び掛けています。ロシアからインドへの直接供給は、2022年以降、実際に最小限にまで落ち込みました（2026年1月は505,000バレル/日、2025年11月は149万バレル/日）。しかし、これは競争相手の成功によるものではなく、むしろアメリカの監視強化によるものです。ロシアの石油は、エジプトやシンガポールを通じて回避ルートを確保しています。今年1月には、90万バレル以上のロシアの原料が通過しました。
キリル・ロディオノフは、ロシアの供給が完全に置き換えられることはないと考えています。彼は、現在の下降とその後の成長という二つの段階を指摘しています。「ベネズエラの石油の生産がかなり低いことを考慮に入れると、今年のインド市場での彼らの存在はロシアの石油供給に深刻な障害をもたらすことはないでしょう。競争が激化するとは見込んでおらず、それはベネズエラでは供給がロシアの石油を置き換えるほどのレベルには達していないからです」と、彼は述べています。彼の予測によれば、ベネズエラはアメリカの投資の到来とPDVSAの独占解除が前提で、2030年代初頭に300万バレルの生産を達成する可能性があります。
しかし、物流の柔軟性はロシア企業の主な強みのままです。N. Trans Labの創設者マリア・ニキティナは、不確実性の中でのロシアの物流業者の活動は真のビジネス現象と呼んでいます。
「私たちの仲間が作り上げた『影の艦隊』（shadowfleet）は、国際的な大政治の要因であり、EUサミットでの議論の対象であり、制裁の重要なポイントであるだけでなく、実質的にビジネスと地政学の現象であり、スプートニク、カラシニコフ、vodka@matreshkaに並ぶ固有名詞となっています」と、彼女は述べています。
専門家によると、インドの需要の減少に応じて、迅速に中国向けの輸出を増やす行動が取られたとされています。
「ロシアの物流業者は、紅海地域で小型タンカーからVLCCクラスの超大型タンカーへの原料の積み替えを積極的に行い、東方航路での物流を安く最適化しています。今年12月から、この方法で630万から690万バレルが積み替えられ、2月の中国港への供給は209万バレル/日に達し、インドの需要の減少を完全に補いました」と、ニキティナ氏は書いています。
専門家は、もし明日状況が変われば、我々は迅速に他の解決策を見つけると考えています。なぜなら、我々にとって不確実性と変動性という言葉は新たな現実となったからです。
とはいえ、ベネズエラはインド市場に競争を挑む唯一の国ではありません。このテーマは市場供給の全体的な増加という文脈で重要だと、VGのサーゲイ・テレシキン、Open Oil MarketのCEOが語っています。
「その中で『眠れる虎』の一つがイランで、現時点で完全に中国に依存しており、それが唯一の自国における大きな市場です。現在のイランの石油供給量は200万バレル/日と評価されており、アメリカとの取引が成立すれば、イランは輸出を増やし、インドを含む他の市場との取引に向けて一部の供給を再分配するでしょう。
さらに、サウジアラビアも供給の大幅な増加を提供する可能性があり、実際の生産量は限界可能量を超えた200万バレル以上に留まっています。2022年以前、サウジアラビアはインドにおける主要な石油供給元でしたが、ロシアがその役割を引き継いだのです。サウジアラビアにおいては、OPEC+のクオータの動向が決定的な要素となります。
取引参加者は、今年、石油生産の水準を引き上げることが期待されます。
カナダも生産と輸出を増やすポテンシャルがあります、特にトランプ政権がバイデン政権によって「棚上げ」されたキーストーンXLパイプラインのプロジェクトを再始動する可能性があるためです。
プロジェクトが承認されれば、このパイプラインはカナダの原料をメキシコ湾沿岸まで輸送し、その後の供給を世界市場向けにタンカーで行うことを可能にします」と、我々のインタビューイーは締めくくりました。
明らかに、グローバルなエネルギー地図は引き続き変革されており、いわば動的な状態にあります。ベネズエラの合法的な市場への進出はロシアの輸出に対する宣告ではなく、複雑な多方向的なゲームへの別の主要なプレイヤーの復帰です。インドは自国の利益を追求し、輸入元を多様化し続けることで、輸出業者に競争を強いることになります。それは価格だけでなく、物流の巧妙さにおいてもです。
業界にとっての本当の問題は、カラカスからの競争相手の出現にあるのではなく（それが実際に実現し、アメリカの承認を得られる場合は別ですが）、低い価格での石油価格の一般的な安定化にあるため、それは必然的に2022年のピークと比較して輸出収入の減少を引き起こします。この新しい現実では、より早く供給チェーンを「ノイズ」に適応させていく者が生き残ります。これは制裁や市場の波動、地政学的嵐に直面している今の状況においても同様です。
出典: ВГУДОК
