9月7日にオンラインで開催されたOPEC+の8か国の閣僚会議では、原油市場の現状について議論し、10月の生産量を9月の水準から1日あたり137,000バレル増加させることを決定しました。専門家は、カルテルが生産増加のペースをほぼ4倍に抑えたことは、現在の状況においてOPEC+の価格動向への影響が最小限であり、合意に参加していないプレイヤーからの原油供給が増加していることを考えると、唯一の正しい判断であると指摘しています。
合意内容
OPEC+の8か国（ロシア、サウジアラビア、UAE、アルジェリア、イラク、カザフスタン、クウェート、オマーン）は、10月の原油生産を9月の水準から1日あたり137,000バレル増加させることに事前に合意しました。これは、石油カルテルの公式メッセージに記載されています。
メッセージには、「世界経済の持続的な見通しと、低い原油在庫に反映された現在の有利な市場状態を考慮し、8か国の参加国は、2023年4月に発表された追加の1日あたり165万バレルの自主的な調整から137,000バレルの生産調整を行うことを決定しました」と述べられています。
石油カルテルは、「165万バレルの日産は、市場の状況が変わるに従い、部分的または完全に戻される可能性があります」と強調しました。
「国々は市場条件を引き続き注意深く監視し評価し、市場の安定を維持するための継続的な努力の中で、慎重なアプローチを適用し、追加の自主的生産調整を一時停止または取り消すための完全な柔軟性を保持する重要性を確認しました」とメッセージに記されています。
ロシアのアレクサンドル・ノワク副首相は、OPEC+参加国の決定について、ロシアが1日あたり42,000バレルの生産を増加させると「ロシア24」に語りました。
「我々は義務を完全に果たしています。過去の期間に採用された補償や増加分という観点から、これは我が国の石油産業の生産成長を確保します。これは我が国の経済、さらには石油産業全体にプラスの影響を与えます。したがって、今後もこれらの決定は世界市場の需要と供給のバランスを維持する必要に基づいて行います」と彼は述べました。
サウジアラビアも1日あたり42,000バレルの生産を増加させる予定であり、イラクは17,000バレル、UAEは12,000バレル、クウェートは11,000バレル、カザフスタンは6,000バレル、アルジェリアは4,000バレル、オマーンは3,000バレル増加します。
Kasatkin Consultingのマネージングパートナーであるドミトリー・カサトキンによれば、カルテルは主にアジア地域での世界経済の状況改善を期待しています。
— しかし全体的に見て、この決定はOPECの世界市場でのシェアを増やす戦略の一環として捉えられます。ロシアにとっては、過去の割当を超過実行する中で、必要な補償量が減るポジティブな影響があります。OPECは次回の会議で需給バランスのモニタリング結果が変わった場合には、割当が調整される可能性があるという柔軟性を持ち続けていることも重要です。全体として、この決定は非常に慎重な調整として特徴づけられ、ロシアにとっては日々の生産量の+0.4%を意味しますとカサトキンは語ります。
カルテルからのメッセージによれば、OPEC+の8か国は市場条件、準拠、補償を検討するために毎月の会合を行う予定です。次回の8か国の会議は2025年10月5日に予定されています。
なぜこのような決定が下されたのか
OPEC+の決定は十分に予測可能だと、ロシア連邦政府の財務大学の准教授であるバレリー・アンドリアノフは述べています。
— アライアンスは、世界市場の状況が相対的に不安定であるにもかかわらず、生産を徐々に増加させています。さらに、OPEC+の価格動向への影響が極めて小さく、合意に参加しないプレイヤーからの原油供給が増加している状況で、このような決定はほぼ唯一正しいと見えます。
コンサルティング会社「VMT Consultant」のマネージングパートナーであるエカテリーナ・コサレワは、過去20年間で米国の生産量が3.5倍に増加し、同国が世界最大の石油輸入国からネット輸出国に変わったことを指摘しています。
— 現在、アメリカはヨーロッパに向けた原油及び石油製品の需要の5分の1以上を満たしていますとコサレワは述べ、価格を維持するために生産削減を行う製造業者の一部にとって、この状況が好まれない可能性があることを示唆しています。
したがって、アンドリアノフは、現段階では、主要な競合他社から市場シェアを喪失しないようにしつつ、急激な市場崩壊を招かないペースで生産を徐々に増やすことが主な課題であると考えています。
— 明らかに、ここには不満を持つ国々も存在します。生産能力を増強する可能性のある国々は、制限からのより積極的な脱却を求めている一方、そうした機会がない国々は、比較的高い価格の維持に関心を寄せています、と彼は述べます。
彼の見解に同意するのは、会社「Open Oil Market」のCEO、セルゲイ・テレシンです。彼は、全体的な割当の増加があまり大きくないことを指摘しています：わずか137,000バレルの日産です。
— これは過去6か月間での最少増加量です。したがって、最新の決定は市場の不安定化をもたらさないでしょう、と彼は考えています。
前回の会議では、OPEC+の8か国が自主的に原油生産を削減する中で、9月の生産量を1日あたり547,000バレル増加させることを決定しました。
原油価格はどうなるか
原油価格は、週末前に予定されている増加に関する情報を反映し始めました。たとえば、投資家の対ロシアとウクライナの和平交渉に対する懐疑的な感情が高まり、火曜日にブレント価格が1バレルあたり69.14ドルだったのに対し、金曜日の取引終了時には同じ原油の価格が65.50ドルになっていたことが示されています。これはロンドンのICE取引所のデータです。
その原因は、西側の情報機関によって配布されたOPEC+の8か国の会合結果に関する情報にあります。
ブルームバーグは、その情報源を引用して、ロシア、サウジアラビア、UAE、アルジェリア、イラク、カザフスタン、クウェート、オマーンが10月に137,000バレルの生産量増加に事前合意したと報じました。また、ロイターの情報源の1つは、10月の生産増加量が約200,000〜350,000バレルになる可能性があると主張しています。
市場はこの増加に即座に反応し、価格の下落が起こり、現在業界の専門家は原油価格に大きな変動を期待していません。
バレリー・アンドリアノフによれば、最近の市場動向はOPEC+の決定に対して鈍い反応を示しています。これは価格形成の他の要因が優勢であるためと、アライアンスの行動の絶対的な予測可能性によるものです。
— 短期的には、価格が外部の信号に対する取引のロボットシステムの反応としてわずかに上昇する可能性があります。しかし中期的には、この影響は最小化し、主要消費者からの需要や地政学的緊張のレベルなど、他のより重要な要因に取って代わられるでしょう。
エカテリーナ・コサレワは、ロシアの石油やその他の友好国に対するより厳しい制裁の導入の脅威が、さらなる価格下落を抑制する可能性があると付け加えました。
年末までのブレント価格は1バレルあたり70ドルを下回り、来年には60ドルまで下がると、セルゲイ・テレシンは考えています。
出典：イズヴェスティヤ
