2025年11月25日時点の石油・ガス業界およびエネルギー関連の最新ニュース：石油、ガス、再生可能エネルギー、エネルギー政策、制裁、エネルギー産業、世界的な原材料市場、分析および本日の重要な出来事。
世界の石油市場
先日の売り圧力の後、原油価格は最低水準で安定しています。ブレントはバレルあたり約62〜63ドルで取引されており、WTIは約58ドルです。この背景には、アメリカにおける石油在庫の増加、国際エネルギー機関（IEA）及びエネルギー情報局（EIA）による需要の穏やかな見通し、そして地政学的なニュースが絡んでいます。ウクライナ紛争の終結についての交渉の強化は、供給に関する懸念を和らげ、価格に圧力をかけました。
- 在庫と需要： アメリカの石油在庫は、11月初旬までの1週間で640万バレル増加しました。これは予想を大幅に上回っています。IEAによると、2026年には世界の石油供給が需要を1日あたり約400万バレル上回る可能性があり、市場に大きな供給過剰のリスクが生じています。
- OPEC+の決定： 11月初め、OPEC+諸国は12月に137,000バレルの生産を増やすことに合意し、2026年第1四半期にさらなる増産を一時停止することを決定しました（供給過剰の懸念による）。一方で、新たな西側の制裁はロシアの生産の拡大を難しくしています。アメリカとイギリスの制限は主に「ロスネフチ」と「ルクオイル」に影響を与えました。
制裁とロシアの石油輸出
11月21日から、アメリカが「ロスネフチ」と「ルクオイル」に対する制裁を発動しました。これにより、世界市場から最大4800万バレルのロシア産石油が姿を消す可能性があります。ロシアの輸出は物流上の課題に直面しており、一部のウラル、ESPOなどのタンカーは他の目的地に航行するか、途中で止められています。インドの製油所は、ロシアからの代替としてペルシャ湾からの石油供給用のタンカーをすでに予約しています。
- 価格への影響： 短期的には、ロシア産の石油は大幅なディスカウントで販売されており、アジアのウラル油に対する需要を刺激しています。しかし、1月16日からEUはロシアからの燃料の輸入を全面的に禁止する予定です（ICE取引所は「ロシア」製のディーゼルとガソリンの受け入れを停止します）。これは石油製品市場における供給不足を生じさせ、代替供給者の高いマージンを支えることになります。
ディーゼル市場と石油製品
原油とは異なり、ディーゼル燃料の価格は高水準を維持しています。最近の1週間で価格は多少下降しましたが、10月末の水準よりも8%高い状態です。これは、世界市場におけるディーゼルの供給不足に起因しています。ロシアは、製油所への攻撃や制裁の影響により、ディーゼルの供給を記録的に低い水準に減少させました。10月の輸出は日量わずか669,000バレルで、2020年以来の最低水準です。「ロスネフチ」と「ルクオイル」は以前、日量約270,000バレルのディーゼルを供給していました（ロシアの輸出の37%、世界の9%）が、これらの供給が失われています。
以前は安価なロシアの石油を入手していたヨーロッパとアジアの製油所は、すでに物流を再構築し、ロシアからの購入を削減しています。その結果、ディーゼルの製造マージンが上昇しました。アメリカの製油所はヨーロッパへのディーゼル輸出を増やし、その利益は1バレルあたり約12%増加しました。ウクライナでの和平が実現した場合でも、ヨーロッパの制限が解除されるかどうかは不明であり、ディーゼルの価格は高い水準にとどまるでしょう。
欧州のガス市場
欧州のガス価格は急落しました。11月24日には、TTFの12月供給のガス価格が€30/メガワット時（約1000立方メートルあたり$355）を下回り、2024年5月以降の最安値に達しました。この急落は、ウクライナに関する交渉の楽観論に関連しています。市場参加者は、平和的なイニシアチブが成功すれば、EUがロシアのLNGからの完全な拒否を回避できる可能性があり、供給の信頼性に対するプレミアムが一部取り除かれると考えています。事前の数年間、ロシアはEUのガス輸入の最大45%を確保していましたが、現在この割合は約10%です。一方、EUは2027年末までにロシアからの輸入を完全に停止する計画を受け入れましたが、ハンガリーとスロバキアはこれに異議を唱えています。
- ガスプロムの警告： 「ガスプロム」は、欧州の地下ガスストレージからのガス抽出が過去最高のペースで進んでいることを指摘しました。ガスインフラストラクチャー欧州協会のデータによれば、11月19〜21日にかけて欧州諸国は日々前例のない量のガスを抽出していました。11月21日には、EUのストレージの充填率は80%を下回り、過去10年間で最も低い水準となりました。長期にわたる寒波が続いた場合、既存の在庫では家庭や産業向けの安定供給が足りない可能性があります。
液化天然ガス（LNG）
- アメリカからの輸入： 2025年には、EUがアメリカからのエネルギー資源の購入において約2000億ドルの新記録を樹立しました（LNG、核燃料および石油を含む）。アメリカのLNGのEU全体のガス輸入における割合は60%に増加しました。EUはアメリカからのLNG供給に関する長期契約を活発に締結しており、これにより代替源からの依存度がさらに低下しています。
- プロジェクトとリスク： 世界のLNG市場は新たな課題に直面しています。オーストラリアでは、労働組合がウッドサイドエナジーのプルト工場の拡張建設に関して、給与の大幅な差異によりストライキを申請しました。ストライキが発生した場合、このプロジェクトからの追加LNG供給の開始が2026年末まで遅れる可能性があります。このような遅延は、グローバルガス市場に緊張をもたらします。2023年の同様の事件は、供給の再配分によるガス価格の上昇を引き起こしました。
エネルギー政策と再生可能エネルギー
- COP30（国連）： ブラジルでの気候サミットでの最終声明から、石油、ガス、石炭の段階的廃止が除外されました。これは、公式文書に化石燃料からの撤退を求める表現がなくなったことを意味します。この表現は、クリーンエネルギーへの滑らかな移行を主張する国々と、自国の利害を考慮することを要求する主要な石油・ガス輸出国との間の妥協を反映しています。
- G20宣言： ヨハネスブルグでのサミットで、G20のリーダーたちは化石燃料の安定した供給の必要性を強調し、制裁リスクへの考慮が必要であると述べました。共同声明では、信頼できるエネルギー供給チェーンと資源開発からの利益の公正な配分の重要性が述べられています。同時に、G20諸国は気候目標を再確認し、2030年までに再生可能エネルギーの能力を3倍にし、エネルギー効率を2倍にすることを目指しています。
- 再生可能エネルギーのプロジェクト： 政治的な議論にもかかわらず、「グリーン」プロジェクトは進展しています。Statkraftはドイツで最大のハイブリッド発電所を開設しました：46.4メガワットのソーラーパネルと57メガワット時の蓄電池（約14,000軒の家に電力を供給し、年間32,000トンのCO₂を削減）。インドのReNew Powerは、2.8ギガワットのハイブリッドサイトの建設において、アジア開発銀行から3億3100万ドルを調達しました（太陽光＋風力リソースを備えた蓄電装置を有し、300メガワットの「グリーン」エネルギーを24時間供給可能）。これらのプロジェクトはエネルギーシステムの安全性を強化し、エネルギー転換を促進しています。
大規模な取引と投資
- サウジアラムコ： サウジアラビア国営石油会社は、自社の輸出ターミナルや貯蔵施設における大規模な取引を準備しています。この取引は100億ドル以上の利益が期待され、採掘の発展に向けられる予定です。その中にはジャフールガスプロジェクトへの投資も含まれます。しかし、アラムコは石油やガスの生産拡大への投資を引き続き推進しています。
全体として、2025年11月25日現在、世界のエネルギー資源市場は大きな変化の岐路に立っています。一方では、平和的な解決に対する希望が地政学的リスクの一部を和らげ、価格に下押しをしています。他方では、制裁および運用上の問題が供給不足のセグメント（特にディーゼルとガス）を支え、高いボラティリティを引き起こしています。市場参加者は交渉の進展、規制当局の決定、及びグローバルなエネルギー戦略に注意を払い続ける必要があります。これらの要素こそが、今後の需給、輸出、価格の動向を決定づけるのです。
