2026年7月25日土曜日の経済イベントと企業報告の概要：マクロ経済カレンダーは空白、S&P 500、ユーロ・ストックス50、日経225、モスクワ取引所の週間まとめ、ロシア中央銀行による基準金利の14％への引き下げ、米国の新しい関税ラウンド、FOMCの決定とビッグテックの報告への市場の準備
2026年7月25日土曜日、世界市場は下半期の中でも最も神経質な週の後に到来しました。この日に予定されている経済発表はなく、米国、ヨーロッパ、アジア、ロシアの市場は休場、公式統計が発表されることもなく、大手上場企業の企業報告も休日にちなんで公開されません。しかし、まさにこのような休止が投資家にとって、1週間の断片的な信号を集めて1つの全体像にまとめる機会を提供します。5営業日間で市場は、ECBの決定、ロシア中央銀行の基準金利の引き下げ、ブレント原油価格が1バレルあたり100ドルを超えたこと、米国の新しい輸入関税ラウンド、人工知能に関する最初の失望の波を受け取りました。2026年7月25日の経済イベントと企業報告は、FOMCの会議と主要なテクノロジー企業の報告前のリスク評価の日として考えるべきです。
マクロ経済カレンダー：なぜ7月25日に市場は静かか
グローバルな経済カレンダーは、すべての主要な法域で空白です。
- 米国：経済分析局、労働省、地域連邦準備銀行からの発表は予定されていません。市場は、7月の先行PMIが8か月ぶりの最高のビジネスアクティビティの成長を示し、失業保険の初回申請件数が57年ぶりの低水準に落ちたというデータを消化しています。
- ユーロ圏：ECBの会議後、ドイツ、ユーロ圏、英国からの先行PMIのブロックには統計がありません。インフレ率は2％の目標に対し約2.8％で推移しています。
- アジア：日本、中国、インドはリリースを行いません。市場の関心は、来週末に発表される予定の中国のPMIと日本銀行の決定に移行しています。
- ロシア：ロススタットとロシア中央銀行からの発表は行われません。7月14日から20日の週のインフレ率は0.17％で、前週と同じ結果を示しました。
週間のまとめ：S&P 500、ユーロ・ストックス50、日経225、モスクワ取引所
週は連続してアメリカ市場が下落しました。木曜日、S&P 500は1.21％下落し、7,408.30ポイントで取引を終了し、1ヶ月以上ぶりの最悪の日となりました。ナスダック総合指数は2.15％下落し、25,137.69ポイントに、ダウ・ジョーンズ工業平均株価も0.97％下落し、51,711.65ポイントに達しました。金曜日、指数は原油価格の反発を背景に損失を一部取り戻しましたが、週間の結果は依然としてマイナスでした。「ビッグセブン」の時価総額は木曜日だけで約8000億ドル減少しました。
欧州のインデックスはウォールストリートと連動して動きました。ユーロ・ストックス50は木曜日に1.69％下落、DAXは1.56％、CAC 40は1.64％、FTSE 100は0.73％下落しました。日経225は、円安と安定した輸出セグメントのおかげでプラスを維持しました。金曜日の朝、モスクワ取引所の指数は中央銀行の決定前に2100ポイントを下回りましたが、会議結果の発表後に上昇に転じました。
原油と地政学：ブレントが100ドルを超え、95ドルに反落
今週のボラティリティの主な原因はエネルギー市場でした。イエメンのフーシ派が紅海で2隻のサウジタンカーへの攻撃を公表した後、ブレントは5月末以来初めて1バレルあたり100ドルを超えました。米国の10年債利回りは一時4.7％を超え、年初来の最高値に達しました。金曜日、価格は反転し、ブレントは5％近く下落して95ドルを下回りましたが、これはワシントンとテヘラン間の第三国を通じた交渉再開の可能性に関する情報を受けたものです。それでも、週末に原油はプラスで取引を終え、価格には地政学的リスクに対するプレミアムが依然として大きく残っています。
新しい米国の関税：60の貿易パートナーに対して10-12.5％
7月24日東部時間12時01分から、新しい米国の関税体制が発効しました。行政は、1974年貿易法のセクション301に基づく調査の結果、EU、中国、インドを含む60の主要貿易パートナーからの商品の追加関税を10％と12.5％で導入しました。この措置は、アメリカの輸入の約99.4％をカバーし、満了した10％の一時的な関税を置き換えました。一部のエネルギー商品は関税の適用外となります。投資家にとって、これは輸入業者、小売業、産業供給チェーンに対する新しい構造的コスト要因と、FRBに対する追加のインフレリスクを意味します。
週間の企業報告：S&P 500の米国企業
2026年第2四半期の決算シーズンは中間点を迎えました。S&P 500インデックスの最初の95社のうち約88％が予想を上回る利益を記録し、中央値で約7％の超過を達成しました。しかし、株価の反応は非対称でした：市場は資本支出の増加を強く罰し、利益についてはあまり報酬を与えませんでした。
テクノロジーと人工知能
- アルファベット（GOOGL）— 売上が24％増加し、1198億ドルになり、1株当たりの利益は9.11ドル、Google Cloudの売上は82％増加しました。しかし、資本支出予測が2050億ドルに倍増したことが株価を7％以上下落させました。
- テスラ（TSLA）— 売上が26％増加し、282億ドルになりましたが、1株当たりの利益は18％減少し0.33ドル、フリーキャッシュフローは11億ドルの赤字に転落しました。株価は約14％下落しました。
- インテル（INTC）、テキサス・インスツルメンツ（TXN）、IBM、およびサービスナウ（NOW）は、半導体セクターでの一般的な調整の中で報告を行いました。
金融、消費者、テレコム
- アメリカン・エキスプレス（AXP）、ベライゾン（VZ）、およびネクステラ・エナジー（NEE）は金曜日に利益に関する予測を上回りましたが、売上は不足しました。
- キャピタル・ワン（COF）、チャールズ・シュワブ（SCHW）、ブラックストーン（BX）、チャブ（CB）、およびコムキャスト（CMCSA）は、金融セクターとメディアセクターの状態を補完しました。
産業、エネルギー、輸送
- ゼネラル・モーターズ（GM）、3M（MMM）、ハネウェル（HON）、RTX、ロッキード・マーチン（LMT）、およびノースロップ・グラマン（NOC）は防衛サイクルの強さを反映しました。
- ユニオン・パシフィック（UNP）、ノーフォーク・サザン（NSC）、CSX、およびカナダ国鉄（CNI）は北米の産業活動のスライスを提供しました。
- SLB、ハリバートン（HAL）、フリーポート-マクモラン（FCX）、およびニュー・モント（NEM）は商品サイクルの指標となります。
ヨーロッパとアジア：SAP、STMicroelectronics、および信越化学工業
ユーロ・ストックス50および欧州の企業からは、SAP SE、STMicroelectronics (STM)、およびロジャース・コミュニケーションズが報告を行いました。アジアブロックでは、日本の化学大手信越化学工業が報告を行い、日経225にも含まれており、半導体サプライチェーンの先行指標とされます。旧世界の週間全体の結論：産業セグメントは依然としてサービスセグメントに比べて劣りますが、エネルギーコストは欧州の輸出業者のマージンにとって依然として主要なリスクです。
ロシア市場：基準金利14％とMOEXの発行体の報告
ロシア中央銀行の理事会は7月24日、基準金利を25ベーシスポイント引き下げて14.00％にし、今年4回目の緩和となりました。更新された中期予測では、2026年の基準金利の平均は14.5–14.6％、2027年は10.5–12.5％の範囲を予測しています。規制当局は、第2四半期の経済の穏やかな成長を指摘し、夏季のインフレの加速を主に一時的な要因に関連付け、インフレ期待の高まりにも言及しました。議論の要約は8月5日に発表され、次回の会議は9月11日に予定されています。
市場の反応は好意的でした。朝、2100ポイントを下回ったモスクワ取引所の指数は上向きに転じました。7月24日からロシア中央銀行が設定したドルの為替レートは78.4049ルーブルでした。今週の企業ニュースの中では、ノヴァテックの純利益がIFRSベースで半期で2186億ルーブルに減少したこと、ルサグロの第2四半期の報告が二面性を持ち、1株あたり16.48ルーブルの配当を推奨したこと、そしてヤンデックスの株が7月30日からモスクワ取引所のコスト削減指数に組み込まれることが注目されます。
来週のカレンダー：FRB、イングランド銀行、日本銀行とビッグテック
- 7月28日火曜日 — 米国におけるコンファレンスボード消費者信頼感指数。
- 7月29日水曜日 — オーストラリアのインフレ；FRBの政策決定（現在の範囲3.50–3.75％）および規制当局長官ケビン・ウォルシュの記者会見。会議はマクロ予測の更新なしに行われ、ポイントダイアグラムも更新されないため、声明の文言にすべての負担がかかります。マイクロソフト（MSFT）およびメタ・プラットフォームズ（META）の報告。
- 7月30日木曜日 — ドイツおよびユーロ圏のGDP、イングランド銀行の決定、ドイツのインフレ、米国の第2四半期のGDPおよびPCEデフレーター、日本の消費者インフレ。アップル（AAPL）およびアマゾン（AMZN）の報告。
- 7月31日金曜日 — 中国のビジネス活動指数、日本銀行の決定（現在の金利0.50％）およびユーロ圏の予想インフレ。
投資家が注目すべきポイント
- 「原油 — 利回り — FRB」の結びつき。ブレントが100ドルを超え、失業保険の申請が記録的に低いことから、市場の期待はFRBの政策の引き締めにシフトしました。これは、長期債や成長企業の過大評価のリスクを意味します。
- 資本支出を新たな評価基準として。アルファベットの報告に対する反応は、市場がAI投資の規模による報酬から回収を示す証拠を求める方向に移ったことを示しました。マイクロソフト、メタ、アップル、アマゾンの報告はこの概念の重要なテストとなります。
- 関税要因。99.4％の米国輸入に対する10–12.5％の関税は、小売業、消費財、産業輸入業者のマージンモデルの見直しを求めます。
- ロシア資産。14％の金利と2027年の平均金利予測10.5–12.5％は、長期のOFZ債や負債を抱えた発行体—建設会社、小売、輸送—を支持します。制約要因は配当の権利確定シーズンや、7月初旬からの指数の軌道の鈍化です。
- シーズナリティ。8月からは米国株式市場にとって歴史的に最も弱い3ヶ月の期間が始まるため、ポジションを縮小し、月曜日の取引開始前にヘッジポジションを確認するという主張が強化されます。
2026年7月25日土曜日は、価格がない日ですが、結論のない日ではありません。世界市場環境は、ジオポリティカルプレミアムのある原油、貿易流通の関税再構築、人工知能の経済再評価という3つのリスク要因を同時に抱え、月末の最後の週に突入しています。投資家には、この休止を利用して各輪郭に基づくシナリオ計画を行い、FRBの決定とビッグテックの報告が8月の市場に影響を与える前に、事前に反応レベルを明確にすることが推奨されます。
