2025年11月26日現在の石油・ガス業界およびエネルギーの最新ニュース：石油、ガス、再生可能エネルギー、エネルギー政策、制裁、エネルギー部門、世界の原材料市場、分析、及び当日の重要な出来事。
世界の石油市場
最近の投売りの影響で、石油価格はここ数カ月で最低水準を維持しています。ブレント原油は約62ドル～63ドルで取引され、WTIは約58ドルです。市場には、アメリカの石油在庫の大幅な増加、国際エネルギー機関（IEA）および米国エネルギー情報局（EIA）からの控えめな需要予測、そして地政学的信号が影響を及ぼしています。ウクライナ紛争の和平交渉の強化により、供給の混乱に対する懸念が軽減され、さらに価格は下落しました。
- 在庫と需要：米国エネルギー省のデータによると、国内の商業石油在庫は1週間で640万バレル増加し、予想を大きく上回りました。アナリストは市場の過剰供給のリスクを指摘しており、IEAの評価によると、2026年には世界の石油供給が需要を1日あたり約400万バレルも上回る可能性があります。
- OPEC+の決定：11月初め、OPEC+諸国は生産をわずかに137,000バレル/日の増加で12月に合意しましたが、供給過剰の懸念から2026年第1四半期のさらなる増加は見送ることを決定しました。同時に、新たな西側の制裁がロシアの生産増加を難しくしており、米国と英国の制限は特に「ロスネフチ」と「ルクオイル」に打撃を与えています。
制裁とロシアの石油輸出
11月21日より、米国によるロシアの大手石油企業への制裁が発効しました。これにより、「ロスネフチ」と「ルクオイル」に対する措置が取られ、理論的には最大4800万バレルのロシア産石油が世界市場から消える可能性があります。ロシアの輸出フローはすでに混乱に見舞われており、一部のウラル原油やESPOなどのタンカーは航路を変更したり、遅延したりしています。インドの製油所はロシアの供給分の代替としてペルシャ湾からの原材料輸送用にタンカーをチャーターし始めました。
一方、アジアの金融機関は制限を回避する方法を探っています。報告によれば、インドの銀行は、制裁を受けていない売り手からのロシア産石油を代替通貨（UAEディルハムや中国元）で支払うための特別な決済メカニズムを開発しました。以前は一部のインドの製油所が調達を一時停止しましたが、ウラル原油の割引が約7ドル/バレルに増加したため、彼らは新たな条件での輸入を再開しています。インド最大の製油会社であるIndian Oilは、制裁を受けていない企業からロシアの原材料を引き続き調達すると発表しました。
- 価格への影響：制裁による圧力の中で、ロシアの石油は記録的な割引で販売されており、アジアの製油所はウラル種の需要を高めています。しかし、2024年1月16日からはEUによるロシア産石油から生産された石油製品の輸入禁止が発効します（ICE取引所は「ロシア産」のディーゼルとガソリンの受け入れを停止します）。これにより燃料市場の供給不足が生じ、代替供給者の高いマージン収入が維持されると予想されています。
ディーゼル市場と石油製品
石油製品市場では緊張が続いています。ディーゼル燃料の価格は高水準で推移しており、先週のディーゼル価格はわずかに下落したものの10月末より約8%高い水準を維持しています。その主な理由は、世界的なディーゼル不足です。ロシアは、制裁や石油精製所への攻撃を受けて、ディーゼルの供給を過去最低水準に減少させています。10月のロシアのディーゼル輸出は約669,000バレル/日に減少し、2020年以来の最低水準となりました。「ロスネフチ」と「ルクオイル」は、以前は日々約270,000バレル（ロシアの輸出の約37%、世界の約9%）を供給していましたが、この量は現在実質的に市場から消失しています。
かつて安価なロシアの原料に依存していたヨーロッパおよびアジアの製油所は、供給チェーンを再構築し、ロシアからの調達を削減せざるを得なくなっています。その結果、ディーゼルの製造マージンは大幅に増加しました。アメリカの製油所はディーゼル燃料のヨーロッパへの輸出を増加させ、1バレルあたりの利益を約12%増加させています。たとえ地政学的状況が緩和されても、EUがロシアのエネルギー源に対する制限を迅速に解除する可能性は低く、従ってディーゼルの不足と高い燃料コストは維持されるでしょう。
欧州のガス市場
欧州の天然ガス価格は多年ぶりの最低水準にまで低下しました。11月24日、TTFハブでの12月納入分のガス価格は30ユーロ/MWh（約1000立方メートルあたり355ドル）を下回りました。この市場圧力は、ウクライナの潜在的な和平計画に対する楽観主義から生じています。市場の参加者は、和平イニシアチブが進展すれば、EUはロシアのLNGの調達に対するアプローチを和らげ、一部のリスクプレミアムを価格から取り除く可能性があると考えています。紛争以前、ロシアはEUのガス輸入の約45%を占めていましたが、現在その割合は約10%に減少しています。ブリュッセルは公式には2027年末までにロシアからのガス輸入を完全に停止することを目指していますが、いくつかの国（ハンガリー、スロバキア）は厳しい期限に異議を唱えています。
- 在庫と需要： 低価格にもかかわらず、欧州では地下貯蔵施設からのガスの取り出し速度が記録的なペースで進んでいます。Gas Infrastructure Europeのデータによると、11月19日から21日の期間に、欧州諸国は前例のない量のガスを地下貯蔵から取り出していました。21日時点での貯蔵水準は80%を下回り、ここ10年でこの日付のための最も低い数値の一つです。厳しい寒さが続く場合、現在の在庫では家庭や産業の需要を安定的に満たすことができないかもしれません。
液化天然ガス（LNG）
- アメリカからの輸入：2025年、EUはアメリカのエネルギー源の購入で新たな記録を樹立しました - 約2000億ドル（LNG、石油、原子力燃料を含む）です。アメリカのLNGの輸入におけるEUの割合は60%に増加しました。ブリュッセルはアメリカのLNG供給に関する長期契約を積極的に締結しており、他の供給源への依存をさらに減少させています。
- プロジェクトとリスク：世界のLNG市場には新たな課題が生まれています。オーストラリアでは、LNG業界の労働組合がプルート拡張工事現場でストライキを提起し、ウィートストーンプロジェクトと同等の給与を求めています。このストライキが実施される場合、LNG輸出の追加能力の開始は少なくとも2026年末まで遅れることになります。このような混乱はガス市場の緊張を高めており、2023年にはオーストラリアの輸出ターミナルでのストライキが供給の流れを再配分した結果、価格の急上昇を引き起こしました。
ロシアと中国のエネルギー協力
北京で、第VII回ロシア・中国エネルギービジネスフォーラムが開催され、二国間のTЭКにおける協力の新たな段階が示されました。中国の習近平主席は、フォーラム参加者への挨拶の中でエネルギーにおける包括的なパートナーシップの深化に向けた意向を表明し、二国間の協力が世界のエネルギーサプライチェーンの安定性に寄与することを強調しました。ロシア側からも中国の素晴らしい成功が指摘され、「ロスネフチ」のイーゴリ・セーチン社長は、中国は唯一の「工業大国」であり、偉大なエネルギー大国であると述べました。彼は、中国が伝統的なエネルギーと代替エネルギーの源を組み合わせて世界のエネルギーを新たに形成していると指摘しました。
中国の業界におけるリーダーシップの例は印象的です。中国の電力生産量はすでに米国の生産の2倍以上を達成しています（20年前には逆の場合が見られました）。中国は世界のエネルギー投資の約3分の1を占めており、2025年には9000億ドルに達する見込みです。これは北米の総投資の30%を上回り、欧州の1.5倍に相当します。急速な電化と技術の進歩により、中国は世界で最も多くのエネルギーを消費する国となっています。北京は、増大する需要を満たすためにエネルギー安全保障とインフラに特に注力しています。
協力の進展を示す具体的なステップとしては、ガス分野における進展があります。「ガスプロム」と中国のCNPCは、両国の国境を越えたガスパイプラインの建設に着手しました。これは2023年の合意に基づいており、年間最大120億立方メートルの天然ガスを中国に供給する予定です（最近、計画された供給量は10億立方メートルから増加しました）。これにより、サハリン－ハバロフスク－ウラジオストクの幹線から25キロメートルの分岐管が設けられ、ガス乾燥装置と測定ステーションがダルニレチェンスク地区に設けられる予定です。この新たなパイプラインによる輸出は2027年1月末までに開始される見込みで、ロシアのガスはアジア市場での地位を強化することになります。
エネルギー政策と再生可能エネルギー
- COP30（国連）： ブラジルでの国連の気候サミットCOP30では、参加国が化石資源の段階的廃止について合意できませんでした。最終的な宣言からは石油、ガス、石炭の使用を段階的に終了するという項目が除外され、これらの燃料を放棄するという法的義務は公式には宣言されなくなりました。この表現は、クリーンエネルギーへのスムーズな移行を主張する国家と、自国の経済的利益を主張する大規模な炭化水素輸出国との間の妥協を示しています。
- G20宣言： ヨハネスブルグでのG20サミットでは、リーダーたちがエネルギー安全保障に特に関心を寄せました。共同声明では、化石燃料の安定供給の必要性が強調され、市場での制裁リスクが考慮されるべきであるとの指摘がありました。同時にG20諸国は気候目標へのコミットメントを確認し、2030年までに再生可能エネルギーの総容量を3倍にし、世界経済のエネルギー効率を2倍に向上させることを目指しています。
- 再生可能エネルギーのプロジェクト： 政治的意見の相違にもかかわらず、さまざまな国で「グリーン」エネルギーのプロジェクトが進行しています。ドイツでは、Statkraft社が46.4MWの太陽光発電パネルと57MWhの蓄電装置を組み合わせた国内最大のハイブリッド発電所を稼働させました。この施設は、約14,000世帯に電力を供給し、年間約32,000トンのCO₂排出を削減します。インドのReNew Power社は、アジア開発銀行から3億3100万ドルを調達して、2.8GWのハイブリッドエネルギーコンプレックスの建設を進めています（太陽光および風力発電所、エネルギー蓄積ブロックを含む）。このプロジェクトは、24時間365日300MWの安定した「グリーン」電力を提供することができ、エネルギーシステムの信頼性を高め、世界的なエネルギー転換を促進します。
大型取引と投資
- サウジアラムコ： サウジアラビアの国営石油会社サウジアラムコは、自社の歴史の中で最大規模の取引の一つを計画しています。これは輸出ターミナルと石油貯蔵施設の株式売却であり、10億ドル以上の資金を調達し、その資金は掘削の発展、特に大規模なガスプロジェクト「ジャフーラ」に向けられる見込みです。同時にアラムコは、石油およびガスの生産能力を拡大するための活発な投資プログラムを継続し、市場でのプレゼンス拡大を図っています。
全体として、2025年11月末現在、世界のエネルギー市場は多様な要因の影響で不安定な均衡状態に残っています。一方では、和平交渉の進展や国際的な協力の強化（例えば、ロシアと中国のパートナーシップの深化）が価格の地政学的プレミアムを低下させ、混乱のリスクを和らげています。他方では、制裁の障壁や特定のセグメントにおける構造的問題（特にディーゼルやガス市場）によって地元の供給不足と高いボラティリティが維持されています。燃料およびエネルギー分野の参加者は、外交の取り組み、規制当局の決定、大型投資プロジェクトの進捗に注意を払い続けることが重要です。これらの要素が業界の需要、供給、価格の今後の動向を決定することになります。
