2025年11月23日の石油・ガスおよびエネルギー業界の最新ニュース：石油・ガス市場の動向、エネルギー産業の現状、再生可能エネルギー、石炭、地政学、需要と供給、国内燃料市場。
2025年11月23日の石油・ガスおよびエネルギーセクターの最新の出来事は、市場参加者や投資家の注目を集めています。予想外の外交イニシアティブは、地政学的緊張の緩和に対する慎重な楽観をもたらし、それが石油市場における「リスクプレミアム」の低下に反映されています。
世界の石油価格は引き続き供給過剰と需要の低下に圧迫されており、ブレントは1バレル62ドル（WTIは約58ドル）にまで下落しています。これは、ハラハラした要因のバランスを反映しています。欧州のガス市場は比較的バランスが取れており、EU諸国の地下ガス貯蔵施設（UGS）のガス在庫は高水準（全体の80％以上）を維持し、冬期に向けたクッションを提供し、価格を比較的低水準に保っています。
同時に、世界的なエネルギー転換が進展しています。多くの国で再生可能エネルギーからの電力生成の新記録が報告されていますが、エネルギーシステムの安定性のためには、依然として従来の資源が必要です。ロシアでは、最近の燃料価格の急騰を受けて、政府の措置が効果を上げ始めており、国内市場が安定化しています。以下は、この日における石油、ガス、電力供給、資源セクターに関する重要なニュースおよびトレンドの詳細なレビューです。
石油市場：地政学的緊張の緩和と供給過剰が価格を押下げる
世界の石油価格は、基礎的な要因の影響を受けて、比較的低い水準を維持しています。ブレントは62〜63ドルで取引され、WTIは約58ドル、昨年より約15％低い水準です。価格動向には複数の重要な要因があります。
- OPEC+の生産増加：石油同盟は徐々に供給を増やし続けています。2025年12月には、契約参加者の生産割当が約137,000バレル/日増加します。夏から毎月0.5〜0.6百万バレル/日が加算され、世界の石油および石油製品の在庫がパンデミック前の水準に近づいています。ただし、2026年のさらなる割当の引き上げは供給過剰の懸念から一時停止されていますが、現在の供給増加はすでに価格に圧力をかけています。
- 需要の減速：世界的な石油消費の成長率は大幅に低下しました。国際エネルギー機関（IEA）は、2025年の需要増加を0.8百万バレル/日未満と見積もっています（2023年の2.5百万バレルに対して）。OPECの予測も1.2〜1.3百万バレル/日に修正されています。世界経済の減速や過去の高価格の影響が消費を制限し、中国の工業成長の鈍化が石油の第2消費国の需要を抑えています。
- 地政学的シグナル：アメリカからのウクライナに関する和平計画の報道は、地政学的な不確実性の一部を低下させ、価格におけるリスクプレミアムを取り除きました。しかし、実際の合意がないうえに、制裁圧力が依然として残っており、市場を完全に落ち着かせることはできません。トレーダーはニュースに反射的に反応しています；和平イニシアティブが実現されない限り、影響は短期的なものになります。
- シェール生産の制約：アメリカでは、低価格がシェール生産者の活動を制限し始めています。アメリカの石油盆地での掘削装置の数は、価格が60ドルに下がるにつれて減少しています。これは、企業のより慎重な姿勢を示しており、長期間同様の価格が続けば、アメリカの供給増加が鈍化する危険があります。
これらの要因の総合的な影響は、供給過剰に近い状況を形成しています。世界の供給は現在、需要を少し上回っています。石油価格は確実に昨年の水準を下回っており、いくつかのアナリストは、現在の傾向が続けば、2026年のブレントの平均価格は1バレルあたり50ドルに下がる可能性があると考えています。現状、マーケットは比較的狭い範囲内で留まっており、急な上昇や急落の impulso を得ることはありません。
ガス市場：ヨーロッパは冬に備えて余裕をもって進入、価格は穏やか
ガス市場での目玉は、ヨーロッパの暖房季節に向けた準備です。EU諸国は、夏と秋を通じて地下ガス貯蔵施設（UGS）にガスを積極的に注入してきました。11月中旬には、欧州の貯蔵施設は全体の容量の約82％で満たされています。これは、1月1日までに90％を目指すという目標よりわずかに低いですが、依然として非常に快適な水準です。これにより、厳しい冬に備えるための大きなガスの備えが確保されます。ガスの取引価格は低水準で推移しています：TTFハブでの12月の先物は約25〜28€/MWh（約320〜360ドル/千立方メートル）で取引されており、これは1年以上の最低を記録しています。このような穏やかな価格は、欧州市場における需要と供給のバランスを示しています。
高い液化天然ガス（LNG）輸入が重要な役割を果たしています。アメリカやカタールからのLNGの活発な供給により、ヨーロッパはロシアからのパイプライン供給の減少を補充し、UGSを早期に満たすことができました。秋の数ヶ月間、EUへのLNGの月間輸入量は、常に100億立方メートルを上回っていました。追加要因として、冬の初めの比較的温暖な天候が消費を抑制し、UGSからのガス引き出しを通常よりも遅くすることを可能にしています。今後の潜在的リスクとしては、アジアにおけるLNG競争の激化が考えられます。もしアジア太平洋地域で厳しい寒波が襲い、ガスの需要が増加すれば、競争が生じる可能性があります。しかし、現時点では、欧州のガス市場のバランスは安定しており、価格は比較的低い状態です。このような状況は、冬季の初めにおけるヨーロッパの産業およびエネルギーにとって好ましいものとなっています。
国際政治：ウクライナに関する和平イニシアティブと新たなアメリカの制裁
11月後半には、地政学的な分野で希望が見えるシグナルが現れました。アメリカ側は、ロシアに対し導入された制裁の一部を解除することを含むウクライナ紛争の解決計画を準備したとの報道があります。ウクライナの大統領、ウラジミール・ゼレンスキーは、ワシントンから提出された合意を迅速に受け入れるよう求める強いメッセージを受け取ったと報じられています。和平の可能性は、市場に慎重な楽観をもたらしています。この紛争の緩和は、最終的にロシアのエネルギー資源の輸出制限を解除し、ビジネス環境を改善することができるかもしれません。
しかし、制裁の制度についての具体的な変更はまだ生じていません。むしろ、西側は圧力を強化しています。11月21日、新たなアメリカの制裁がロシアの石油・ガスセクターを直接対象としたものとして発効しました。ロシアの大企業「ロスネフチ」と「ルコイル」は、制裁の対象となります。この日までに、世界的なビジネスパートナーに対して、これらの企業との協力を完全に停止するように指示されています。アメリカの政権は、政治的進展が見られない場合、ロシアの石油を積極的に購買している国に対して厳しい関税を導入する用意があることをほのめかしました。
このように、外交の前線における具体的な突破口がないことは、制裁圧力の継続を意味します。しかし、対話が続いているという事実は、西側からの最も厳しい措置の実施がしばらくの間先延ばしされる可能性があることを示唆しています。今後数週間の間、市場は世界のリーダー間の接触の進展に注目しています。前向きな動きがあれば、投資家の心理を改善し、制裁の言葉を緩和する可能性があります。一方で、交渉が失敗すれば、新たな制限エスカレーションの危険があります。現在の和平イニシアティブの結果は、エネルギー協力や石油・ガス市場におけるゲームのルールに長期的な影響を与えるでしょう。
アジア：インドはロシアの石油輸入を削減し、中国は調達を増加
- インド：西側の制裁政策の圧力に直面して、ニューデリーはエネルギー戦略を調整せざるを得なくなっています。インドの当局は、ロシアの石油とガスの輸入削減がエネルギー安全保障の確保において不可欠であることを明確に理解していました。しかし、アメリカの圧力が強まる中、インドの製油所は輸入を削減し始めました。最大の民間石油会社「リライアンス・インダストリーズ」は、11月20日以来、ジャムナガールの精油所でロシアの石油の輸入を完全に停止しました。インド市場を維持するために、ロシアの供給者は追加の割引を提案しなければなりませんでした。12月分のウラル原油の販売価格は、ブレント価格よりも約5〜6ドル低くなっています（夏季のディスカウントは約2ドルであったのに対し）。その結果、インドは引き続き特別価格でロシアの石油を相当量購入していますが、今後数ヶ月で総輸入量は減少する見込みです。同時に、同国の政府は長期的な観点から輸入依存の削減に向けた措置を講じています。8月、ナレンドラ・モディ首相は、深海の石油およびガスの探査に関する国家プログラムの開始を発表しました。このイニシアティブの一環として、国営企業ONGCは、アンダマン海で5キロ深さの超深井戸の掘削を開始し、最初の結果は期待が持てると評価されています。この「深海ミッション」は、新たな炭化水素の埋蔵量を発見し、インドがエネルギー独立を段階的に達成する目標に近づくことを目的としています。
- 中国：アジア最大の経済国も、エネルギー輸入の構造を調整せざるを得なくなっていますが、国内生産を同時に増やしています。中国の輸入業者は、ロシアの石油とガスの主要な購入者のままであり、北京は西側の制裁に参加せず、有利な価格で原材料を輸入する機会を利用しています。しかし、アメリカとEUの最近の制裁措置は調整を引き起こしました。中国の政府系商社は、二次制裁のリスクを懸念し、ロシアの石油の新たな調達を一時停止しました。生じた隙間を民間の精油業者が部分的に埋めています。山東省の最新の石油精製所であるユーロンは、調達量を大幅に増加させ、2025年11月には、主にロシアの石油（ESPO、ウラル、ソコル）の15回分のタンカーの推定で輸入量を記録的に達成しました。ユーロンは、制裁の後に近東原油供給がキャンセルされたため、解放されたボリュームを再販しました。同時に、中国は自国の石油・ガス産出を増加させています。2025年1月から7月までの間に、国内企業は126.6百万トンの石油（前年比+1.3％）と152.5億立方メートルのガス（+6％）を生産しました。国内生産の増加は、増加した需要を部分的に満たすのに役立っていますが、輸入の必要性は否定できません。アナリストの見積もりによれば、今後数年間、中国は依然として石油の外部供給に70％、ガスに約40％依存する必要があります。したがって、インドと中国というアジアの二大消費国は、未だに世界の資源市場において重要な役割を果たしており、輸入の確保と自国資源の育成戦略を組み合わせています。
エネルギー転換：再生可能エネルギーの記録と従来エネルギーの役割維持
世界的なクリーンエネルギーへの移行が急速に進展しています。多くの国で再生可能エネルギーからの電力生成の新記録が報告されています。2024年の結果として、欧州連合（EU）の太陽光発電と風力発電による総発電量は、初めて石炭およびガス火力発電所の発電量を上回りました。この傾向は2025年にも持続し、新たな発電能力の投入により、EUの「グリーン」電力量割合がさらに増加し、エネルギーミックスにおける石炭の割合は2022〜2023年のエネルギー危機の期間に一時的に増加した後、減少し始めました。アメリカでも再生可能エネルギーが歴史的な水準に達し、2025年初頭には全体の発電量の30％以上が再生可能エネルギーから来ており、風力と太陽光の合計発電量は石炭発電所の発電量を超えました。中国は、再生可能エネルギーの設置能力において世界のリーダーであり、毎年数十ギガワットの新しい太陽光パネルと風力発電機を稼働させ、自らの発電記録を更新しています。
全体として、企業や投資家は、クリーンエネルギーの発展に対して巨額な資金を投入しています。IEAの推計によれば、2025年の世界のエネルギーセクターへの総投資は3兆ドルを上回り、そのうち半分以上が再生可能エネルギー、電力網の近代化、エネルギー貯蔵システムに投入されます。同時に、エネルギーシステムは、依然として安定した電力供給のために従来の発電に依存しています。太陽光と風力の割合の増加は、再生可能エネルギーが発電能力を生み出さない時間帯（夜間や無風時）におけるネットワークのバランスに新たな課題を投げかけています。ピーク需要を満たすためや発電能力を予約するために、依然としてガス火力および石炭火力発電所が使用されています。たとえば、昨年の冬、特定の地域で風がない時期に石炭火力発電所の発電の増加が短時間認められました — 環境的なコストにもかかわらず。多くの国の政府は、エネルギー貯蔵システム（工業用バッテリーや水力蓄エネルギー貯蔵）と、柔軟に電力負荷を分配できる「スマート」電力網の開発に積極的に投資しています。これらの措置は、再生可能エネルギーの割合が増加するに伴い、電力供給の信頼性を高めることを目指しています。専門家は、2026年〜2027年には、再生可能エネルギーは全世界での電力生成量で1位に達する見込みであり、最終的には石炭を上回ると予測しています。しかし、今後数年間は、電力供給の途絶を防ぐために従来の発電所を維持する必要があります。つまり、エネルギー転換は新たな高みを達成していますが、「グリーン」技術と従来の資源との間で微妙なバランスが必要です。
石炭：高い需要が市場の安定を保つ
再生可能エネルギーの急速な発展にもかかわらず、世界の石炭市場は依然として大きなボリュームを保持し、グローバルエネルギーバランスの重要な部分として存在しています。石炭燃料の需要は特にアジア太平洋地域で安定して高く、経済成長と電力部門の需要がこの資源の消費をサポートしています。中国は世界最大の石炭消費国かつ生産国であり、今秋、石炭の発電量は記録的な水準に達しました。2025年10月、中国の火力発電所（主に石炭火力）の発電量は、前年同期比で7％増加し、この月の歴史的な最多を記録しました。これは増大したエネルギー需要を反映しており、中国の総発電量は30年の記録を更新しました。同時に、中国の炭鉱における安全対策の強化により、石炭の生産量は約2％減少し、国内価格が上昇しました。11月中旬には、中国のエネルギー用石炭の価格が過去1年の最高水準（青島の主要港で835元/トン）にまで達し、輸入の増加を促進しています。中国の石炭輸入量は高水準を維持しており、11月には約2800万トンを海上輸送する見込みです。これは今年6月の約2000万トンの最低水準に対しての増加です。中国の需要の増大は世界の石炭価格をサポートしており、インドネシアおよびオーストラリアのエネルギー用石炭の価格は数か月間の最高水準（夏の最低価格より30〜40%上昇）に達しています。
インドなどの他の主要な輸入国も、電力生成に石炭を積極的に利用しています。インドでは、電力生成の70％以上が依然として石炭火力発電に依存しており、絶対的な石炭消費は経済と共に増加しています。東南アジアの多くの発展途上国（インドネシア、ベトナム、バングラデシュなど）は、人口や産業の電力需要を満たすために新しい石炭火力発電所の建設を継続しています。主要な石炭輸出国（インドネシア、オーストラリア、ロシア、南アフリカ）は、好調な市場環境を利用して生産量と出荷量を増加させています。全体として、2022年の価格の高騰の後、国際石炭市場はより安定した状態に戻りました。多くの国は気候目標のために石炭の使用削減計画を発表しましたが、短期的にはこの燃料は安定したエネルギー供給を確保するために不可欠です。アナリストは、今後5〜10年の間、特にアジアにおいて石炭発電が顕著な役割を維持し続けると指摘しています。したがって、現在石炭セクターは相対的な均衡を示しています：需要は安定して高く、価格は穏やかであり、業界は世界のエネルギーの基盤の一つとして残り続けています。
ロシアの燃料市場：政府の措置による価格の安定化
ロシアの国内燃料セクターでは、価格状況の正常化に向けた迅速な措置が講じられています。今年の夏の終わりに、国内のガソリンおよびディーゼル燃料の卸売価格が記録的な水準に達し、多くのガソリンスタンドで燃料の地元不足を引き起こしました。政府は市場の規制を強化することを余儀なくされました。9月には石油製品の輸出制限が導入され、同時に石油精製所（NPP）は計画的な修理の終了後に生産量を増加させました。10月中旬には、これらの措置のおかげで、卸売価格がピークから下落に転じました。
この下降傾向は11月にも続いています。サンクトペテルブルク国際商品・原料取引所によると、11月21日の週には、Aи-92のガソリン価格が5.3%低下し、Aи-95は2.6%低下しました。11月21日金曜日の取引セッションで、Aи-92の1トンあたりの価格は60,286ルーブル、Aи-95は71,055ルーブルまで下がりました。夏のディーゼル燃料の卸売価格は、1週間で3.3%下落しました。アレクサンダー・ノヴァク副首相は、卸売市場の安定化が近い将来、小売市場にも反映されると述べています。ガソリンの消費者価格は2週間連続で下降し始めており（平均して1リットルあたり13〜15コペイカの減少）、11月20日には国家議会が国内市場への燃料供給の優先を保障する法律を採択しました。全体として、講じた措置はすでに第一の結果をもたらしており、価格の上昇は減少に転じ、秋の燃料危機の後に状況が正常化しつつあります。政府は今後数ヶ月、価格の動向を抑え、新たな燃料コストの急騰を防ぐことを目指しています。
