2026年1月6日 世界の石油・ガス業界およびエネルギーに関するニュース：石油とガス、再生可能エネルギー（ВИЭ）、石炭、電力、石油精製、資源市場と投資家および市場参加者のためのグローバルエネルギー市場の重要なトレンド
世界のエネルギー市場の主要トレンド
2025年は、世界の燃料・エネルギー複合体（ТЭК）が相反する要因の中で幕を閉じました。石油の価格は、過剰生産の懸念から年間で約20%低下しましたが、持続する地政学的緊張は「防御的」資産への需要を支えています。この要因の組み合わせは、マーケット参加者や投資家に対して微妙な状況を形成し、彼らは進展を注視せざるを得ません。専門家は、2026年には石油市場で供給過剰が形成され、価格に下押し圧力をかける可能性があると予測しています。しかし、西側の制裁（ロシアからの石油製品に対するEUの禁輸を含む）や最近の石油精製設備への攻撃による生産の中断といったローカルな要因が、輸出を制限し、価格の急落を防いでいるため、特にディーゼル燃料のマージンは非常に高い水準を維持しています。
ガス市場のトレンドはさらに急速に変化しています。欧州はロシアからのパイプラインガス供給を加速して削減し（ウクライナ経由のトランジットは2025年末までに事実上停止）、2028年までにロシア産ガスから完全に撤退する計画です。一方、一部のアジア諸国は貿易の対立に応じて供給ルートを再構築し、アメリカのLNG購入を削減しています。その一方で、世界の電力需要はデータセンターのブーム、人工知能技術の発展、交通および住宅・公営事業の電化の進展に伴って急速に増加しています。さらに、2025年の暖房シーズン初頭の温暖な冬はガス価格を抑制し、供給の安定性をもたらし、市場での動揺を和らげています。
石油市場：価格と予測
- 価格の背景：専門家は、2026年にはブレント原油が約60〜65ドルで取引されると予測しています。今後数ヶ月間の供給合計が世界の需要を約300万バレル日超えることが期待されており、商業在庫の増加につながるでしょう。
- OPEC+の政策：OPEC+の同盟は生産量の増加を控え、現行の生産制限を維持しています。合意に基づく総減産量は約320万バレル日（世界の需要の約3%）に達しています。
- 需要：世界経済全体は堅調に成長しており、2026年には世界の石油消費が数十万バレル日増加する見込みです。特にアジアや中東諸国での需要が拡大していますが、米国ではシェールオイルの生産が徐々に減少しています。
- 地政学：ウクライナを巡る紛争における和平解決の可能性は、石油市場のバランスを大きく変える可能性があります。制裁が解除され、ロシアの石油が世界市場に戻ると供給が増加し、価格への圧力が強まるでしょう。一方、制限が維持されれば、価格はより高い水準で支えられることになります。
ガス市場：供給と需要
- パイプライン供給：ロシアからの天然ガスのパイプライン輸出は、ウクライナを経由するトランジット停止のため、2025年末までに40%以上減少しました。EUは2028年までにロシア産ガスの全面的な撤退を目指しているため、ロシアからの供給にはごく限られた代替ルート（主にトルコ経由）しか残っていません。
- LNGと代替供給：欧州の国々は、アメリカ、カタールなどからの液化天然ガス（LNG）購入を急増させ、パイプライン供給の減少を補っています。一方、一部のアジア諸国では、米国製LNGの輸入を関税の導入により減少させていますが、中国やインドでは燃料供給源を多様化し、エネルギー安全保障を強化しようとしているため、LNGの需要は引き続き増加しています。
- 地域のトレンド：トルコはガスインフラと貯蔵施設の拡張に投資し、自国のエネルギー安全保障を高めることを目指しています。中国では、2035年から2040年に向けて天然ガス需要が増加すると予測されており、年間620〜6500億立方メートルに達する見込みで、国内のガス網のさらなる拡張を促進しています。
再生可能エネルギーと電力
- 電力需要：多くの国で電力消費が歴史的な成長を示しています。米国では、データセンターのブーム、人工知能の導入、交通と住宅・公営事業の電化により、2026年には年間電力消費が4.2兆kWhを超える可能性があります。
- VИЭの割合：再生可能エネルギー源の世界の発電への貢献は着実に増加しています。2023年には、再生可能エネルギーの総設置容量が4.6TWを超え、その80%が太陽光発電所によるものと予測されています。今後数年は、政府の促進策と技術コストの低下により風力および太陽エネルギーによる発電が加速することが期待されています。
- エネルギー蓄積装置：エネルギー蓄積システム（産業用バッテリー）の導入が急速に進んでいます。ここでは、中国企業が主導的な地位を占めており、2025年における固定式蓄積用のリチウムイオンバッテリーの輸出は75%増加しました。エネルギー蓄積技術への世界的な投資も拡大し、2023年末までに600億ドルを超える可能性があると予測されています。
石炭セクター
- 世界の需要：国際エネルギー機関（IEA）の試算によれば、2025年末までに世界の石炭消費は過去最高の8.85億トンに達し（前年より0.5%増）、その後は2020年代の終わりに向けて徐々に減少が見込まれています。これは再生可能エネルギー、原子力、およびガスエネルギーの能力の活発な成長が石炭をエネルギーバランスから徐々に排除することに寄与するためです。
- 地域的なダイナミクス：インドでは異常な大雨と水力発電の過去最高の発電により石炭需要が減少している一方、米国では天然ガス価格の上昇を背景に石炭の使用が増加しています。中国は世界最大の石炭消費国であり（その消費は他国の合計の約30%を占める）、2025年には消費が安定しましたが、2030年代にはエネルギーバランスにおける石炭の割合が減少し始める見込みです。
- 環境要因：各国政府は気候目標とエネルギー安全保障のバランスを模索し続けています。脱炭素化を重視した厳しい規制が進められる中でも、石炭業界は引き続き多くの地域でエネルギー供給の重要な部分であり、投資家にとっては不確実性を生じさせ、エネルギー計画の戦略的な策定を困難にしています。
石油精製と石油製品
- ディーゼル燃料の不足：2025年には、ヨーロッパにおけるディーゼル燃料の精製マージンが約30%増加し、石油価格の低下にもかかわらず高い水準を維持しました。この状況は、ウクライナの石油精製所への攻撃およびEUによるロシア産石油製品の禁輸に起因しています。限られたディーゼルフラクションの供給は、石油製品の高い価格差を支えています。
- 新能力：先進国において大規模な新油精製所の開設は今後数年期待されていないため、石油製品市場には構造的な不足が続いています。多くのアナリストは、追加の石油精製能力が登場するまで、高い精製マージンが維持されると考えています。
- ベネズエラ：石油会社PDVSAは、米国の制裁が依然としてベネズエラの重油およびその他の燃料の輸出を制限しているため、重油残滓を貯蔵タンクに蓄積せざるを得なくなっています。これは、世界市場での船舶用（バンカリング）燃料の不足を悪化させており、ベネズエラからの供給に依存している国々に特に影響を与えています。
企業の出来事とプロジェクト
- 契約と投資：大手石油・ガス会社はプロジェクトの開発に関する大規模な契約を続けています。イタリアのSaipem社は、トルコの最大のガス田「サカリヤ」の開発に425百万ドルの契約を取得しました。英国の独立企業Harbour Energyは、メキシコの油田「ザマ」のオペレーターになり（資源基盤約750百万バレル）、メキシコ湾でのプロジェクト開発のために32億ドルの契約を締結し、この地域での地位を強化しています。
- 合併と買収：2025年12月、Harbour Energyはザマプロジェクトの32%の株式を取得し、メキシコ湾のLLOG社の資産を掌握しました。これにより、Harbourはこの地域で二つの最大の独立した石油・ガスプロジェクトのオペレーターとなったのです。
- 制裁とライセンス：規制当局は業界に影響を及ぼし続けています。セルビアでは、NIS社（「ガスプロムネフチ」の管理下にある）の石油精製所が、運営を維持するために2026年1月23日までの間にOFACから一時的なライセンスを取得しました。これは、米国の制裁による強制停止後に事業を再開するための機会を与えましたが、ライセンスの今後の運命は不透明なままです。
財務および市場指標
- 株式市場のトレンド：エネルギーセクターの企業株式指数の動向は、資源市場の状況をそのまま反映しています。2025年末時点で、中東の主要株式指数は石油の価格下落に伴い減少し（例えば、サウジアラビアの主要指数は約1%下落）、世界最大の石油・ガス企業の株も適度に減少しました。
- 金融政策：中央銀行の決定は、投資環境に直接影響を及ぼします。例えば、エジプトでは年末に基準金利が100ベーシスポイント引き下げられ、国内株式市場指数が約0.9%上昇し、内需を刺激しました。類似の金融緩和政策措置が他の新興市場でも検討されており、将来的には燃料・エネルギーセクターの企業にとってより良い状況を創出する可能性があります。
