2026年1月9日の経済イベントと企業業績の詳細レビュー。米国のノンファーム・ペイロール、中国とブラジルのインフレーション、米国の消費者マインド、そして米国、ヨーロッパ、アジア、ロシアの企業の結果。
金曜日は、世界市場にとって情報が豊富な日となります。アジアでは、中国のインフレデータに注目が集まり、国内需要の状況を示す指標となります。ヨーロッパではドイツの工業生産の動向が注視され、ユーロ圏の製造業の健全性を反映しています。この日の主要なドライバーは、米国の労働市場に関する12月のレポート（ノンファーム・ペイロール）の発表であり、これはFRBの政策期待や投資家のセンチメントに大きく影響を与える可能性があります。加えて、米国の消費者マインドや建設活動の指標も発表されます。企業サイドでは、新しい決算シーズンが始まり、米国、ヨーロッパ、アジアのいくつかの大手企業が業績を発表し、2026年初頭のビジネスの利益に関する最初の指針を提供します。投資家は、これらの多岐にわたるデータを総合的に評価し、相互関係を把握することが重要です：米国の労働市場 ↔ FRBの政策 ↔ 債券の利回り ↔ 株式および商品市場の動向。
マクロ経済カレンダー（MSK）
- 04:30 — 中国：12月の消費者物価指数（CPI）。
- 10:00 — ドイツ：11月の工業生産。
- 15:00 — ブラジル：12月の消費者物価指数（CPI）。
- 16:30 — 米国：ノンファーム・ペイロール（12月）。
- 16:30 — 米国：失業率（12月）。
- 16:30 — 米国：10月の住宅着工（Housing Starts）。
- 18:00 — 米国：消費者のインフレ期待（1月、予想値）。
- 18:00 — 米国：ミシガン大学の消費者信頼感指数（1月、予想値）。
- 21:00 — 米国：ベイカー・ヒューズの稼働石油井戸のレポート。
米国のノンファーム・ペイロールで注目すべきポイント
- 雇用創出のペースと失業率の動向はFRBの主要な指標です。予想外の強い雇用成長は政策の引き締めへの期待を高め（債券と株式に圧力）、逆にデータが弱い場合は市場のトーンを和らげるでしょう。
- 平均時給の伸び — 労働市場からのインフレ圧力の重要な指標です。賃金の加速は市場を動揺させ「ハト派」の見方を強化する可能性があり、逆に賃金の成長が鈍化すれば金利上昇の期待を支えるでしょう。
- 市場の反応：米国のレポートに対して、国債の利回りやドルの為替レートが敏感に反応します。利回りが上昇すると通常はハイテク株や金に圧力をかけ、逆に弱いレポートはドルを弱め、株価指数に勢いを与える可能性があります。
中国とブラジルのインフレーション
- 中国： CPIのダイナミクスがゼロ近辺にあることは、国内需要の弱さを示しています。12月のデータにより、中国経済のデフレーションリスクが依然として存在するかどうかが示されます。低インフレは中国人民銀行からの追加的な刺激策への期待を高め、商品の市場にも影響を与える可能性があります。
- ブラジル： 2025年末にかけて年率インフレが目標の4%付近まで減速しました。12月のCPIのさらなる低下は、ブラジルでの金融政策の緩和の道を開くでしょう。これらのデータは新興国市場の投資家にとって重要であり、地域の債券や通貨の動向に影響を与えます。
ヨーロッパ：ドイツの工業製造に注目
- ドイツ：11月の工業生産の動向は、欧州の重要な製造業セクターの状況を反映します。生産の引き続きの減少は、ドイツの輸出（自動車、機械工業）での困難が継続していることを示し、逆に予想外の成長はユーロ圏最大の経済の安定化を示す可能性があります。
- 市場への影響：ドイツからの強いデータはユーロの為替レートとサイクル企業の株価（DAX、Euro Stoxx 50）を支える一方、統計が失望させた場合は欧州市場に悲観的な見通しが広がり、投資家は防御的資産にシフトする可能性が高まります。
米国：住宅市場と消費者信頼
- 新たな住宅建設：Housing Startsの指標（遅れて発表される）では米国不動産市場の活発さを反映しています。新築住宅着工のデータが弱い場合、高金利のFRB政策が建設セクターに影響を及ぼしていることを示唆し、これが増加すれば高いローン金利にもかかわらず住宅の需要が存続していることを示すでしょう。
- 消費者の雰囲気：ミシガン大学の1月の消費者信頼感の予備指数は、年初の家庭の気持ちを示します。指数の増加とインフレ期待の減少は消費支出の持続可能性を高め、逆に信頼の低下は小売業や経済全体へのリスクを示すかもしれません。
決算：市場オープン前（BMO、米国、ヨーロッパ、アジア）
- コンステレーション・ブランズ（STZ） — 米国のアルコール製造業者。注目点：祝日の需要に伴うビールセグメントの売上成長、営業利益率の動向、およびインフレコストや消費者トレンドを考慮した年度見通しの更新。
- ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス（WBA） — 大手薬局チェーン（ダウ・ジョーンズ指数）。キーポイント：米国と英国の祝日の四半期における同店売上、高コスト削減プログラムの進展、薬局ビジネスの最適化。投資家は、医薬品小売業のマージンと2026年の見通しに関する経営陣のコメントを評価します。
- TSMC（TSM） — 台湾の半導体大手、12月の売上データを発表します。これらの数字は実質的に第4四半期の結果を前触れするもので、売上の増加はチップ（AI、自動車、電子）に対する世界的な需要の回復を示し、売上の減少は技術的サイクルの減速に対する懸念を強めます。
- Jサインズベリー（SBRY.L） — 英国の主要小売チェーンの一つ。クリスマスの四半期（Q3）の結果を発表します。注目点：食品カテゴリの同店舗売上の動向、インフレが消費行動に与える影響、休日の結果に基づく年間の利益予想の調整の可能性。
- ヤスカワ電機（6506.T） — 日本のロボティクスと産業自動化のリーダー。2025年度第3四半期の業績を報告します。重要な指標：自動車産業や電子業界からのロボットシステムへの新規注文、ビジネスの収益性、年度見通しの変更。ヤスカワの結果はアジアのテクノロジーセクターのトーンを決定付けます。
決算：市場クローズ後（AMC、米国）
- 1月9日には市場クローズ後の主要企業の発表は予定されていません。一部の中小企業（例：バイオテクノロジーのAnixa Biosciences、エンターテインメントのRCI Hospitality）が四半期業績を発表しますが、その結果は広範な市場に大きな影響を与えることはないでしょう。
その他の地域と指数：Euro Stoxx 50、Nikkei 225、MOEX
- Euro Stoxx 50： 1月9日にはユーロ圏の主要企業からの重要な業績発表がないため、欧州市場のトーンはマクロニュースや外部要因に依存します。投資家は米国と中国からの統計への反応や、地域の消費者需要を評価するための英国小売業者（たとえばSainsbury's）からの最初の取引報告を注視しています。
- Nikkei 225 / 日本： 東京では四半期業績の発表シーズンが始まります。ヤスカワ電機などの企業の発表が日本市場に早期の信号を提供します。強い結果はNikkei 225をサポートし、特にテクノロジーおよび工業部門の株に好影響を与えますが、弱い結果は投資家の慎重さを強める可能性があります。また、円の為替レートや日本銀行の政策はインデックスの動向に影響を与え続けます。
- MOEX / ロシア： 新年の祝日後、ロシア市場は活動を再開しますが、1月9日には重要な企業の業績発表はありません。大手ロシアのエミッターの年間業績発表のピークは例年2月から3月にかけてです。そのため短期的にはモスクワ証券取引所は主に外的信号（原油価格、リスクの食欲、通貨の動向）に基づいています。
日中のまとめ：投資家が注目すべきポイント
- 1) 米国の労働市場： 12月のノンファーム・ペイロール（失業率と共に）は市場の主要なトリガーとなります。特に賃金の成長に焦点を当て、労働市場の過熱が利回りの上昇や株式への圧力を引き起こす可能性があります。レポートの発表後、インデックスや通貨が急激な変動を示すことは意外ではありません。
- 2) インフレの傾向： 中国とブラジルからのデータは、グローバルな価格圧力を評価するのに役立ちます。中国の低CPIは「ハト派」の見方を強化し、ブラジルの穏やかなインフレは新興市場の状況の管理可能性を確認します。
- 3) ヨーロッパ： ドイツの統計は、EUが新しい年にどれほど自信を持っているかを明らかにします。指標の改善はEuro Stoxx 50とEURの為替レートを支え、弱いデータはECBの政策緩和への期待を強化します。
- 4) 企業業績： コンステレーション・ブランズ、ウォルグリーン、サインズベリー（およびこの日の他の業績）の結果は、消費財から小売に至るさまざまなセクターの需要とマージンの状況についての情報を提供します。また、アジアのテクノロジー企業（たとえばTSMC）のデータは、マクロ経済から特定の業界の企業に投資家の焦点をシフトさせる可能性があります。
- 5) リスク管理： この日はイベントが非常に多く、ボラティリティが急増する可能性があります。リスクレベルをあらかじめ設定し、ポートフォリオを保護するためにリミットオーダーやヘッジングツールを利用することをお勧めします。
