経済的イベントと企業決算 — 2026年1月13日火曜日: 米国CPIと決算シーズンの開始

経済イベントと企業報告の詳細レビュー 2026年1月13日：米国CPI、英中央銀行総裁の講演、米国の住宅販売および予算統計、APIの石油データ、米国、欧州、アジア、ロシアの企業の財務結果。

火曜日は世界市場にとって多忙な日程を形成します。投資家の注目は、米国の12月のインフレデータに集まっており、リスク資産の動向にトーンを設定する可能性があります。ヨーロッパでは、英中央銀行総裁の講演が注目されており、ポンドの為替レートや英国市場の感情に影響を与える可能性があります。同時に、米国では第4四半期の企業報告シーズンが始まります。大手銀行や企業が結果を発表し、ビジネス経済の状況に関する最初の基準を示します。エネルギーセクターは、マクロデータ公開後の石油在庫の夕方の統計（API）を注視しており、状況を補完します。投資家は、米国のインフレ率とFRBの期待、債券利回り、通貨、商品、リスクの食欲を結びつけた指標を評価することが重要です。

マクロ経済カレンダー（モスクワ時間）

12:00 – 英国：経済フォーラムでの英中央銀行総裁アンドリュー・ベイリー（Andrew Bailey）の講演。
16:30 – 米国：12月の消費者物価指数（CPI）
18:00 – 米国：新築住宅販売（New Home Sales、10月の指標）。
22:00 – 米国：12月の連邦予算（財務省の月次報告）。
00:30（水） – 米国：APIによる週次石油在庫。

米国CPIに注目すべき点

コアCPI（Core CPI）：FRBの今後の政策にとって重要な指標です。予測ではコアインデックスが年々約2.6％に減速すると見込まれています。このトレンドが確認されれば、金融政策の緩和への期待が強まり、株式市場をサポートするでしょう。一方、Core CPIが予想を上回ると、FRB内のタカ派的な見方が強まり、国債の利回りが上昇し、特にテクノロジーセクターの株価に圧力をかける可能性があります。
価格構造：投資家は、サービス（特に住居）や商品の価格の寄与が総合指数に与える影響を分析します。家賃やその他のサービスの価格の成長が鈍化することは、持続可能な要素へのインフレ圧力の弱まりを示唆しています。逆に、これらのカテゴリーでの予想外の成長は、インフレの慣性が続いていることを示す可能性があります。
市場の反応：CPIの発表直後には、ドルや国債の利回りに急激な動きが見られる可能性があります。CPIが高い数字の場合、ドルが強含み、商品（石油、金）や新興市場通貨の価格が下落する可能性がありますが、より緩やかなインフレデータはUSDを弱め、リスク資産に有利な状況を生み出します。

英国：英中央銀行総裁の講演

金融政策に関するコメントのトーン：アンドリュー・ベイリーの12:00 MCKでのスピーチは、ポンドと英国市場にとって重要なイベントとなります。もし英中央銀行総裁が、英国のインフレが依然として高く、さらなる政策の厳格化が必要な場合を示唆すれば、GBPと銀行セクターをサポートしますが、FTSE 100には圧力をかける可能性があります。一方、より緩やかで「ハト派的な」シグナル（例えば、インフレが減少しており、金利の引き上げを一時休止する自信など）は、ポンドを弱め、英国の輸出志向企業やエクスポーターには好意的に受け取られます。
英国経済の評価：投資家は、ベイリーの講演から2026年の英国経済の状況に関するヒントを探すでしょう。成長率、労働市場の状況、融資に関するコメントは、英中央銀行の政策に対する期待を修正する可能性があります。金融の安定性や銀行セクターに関する言及は、リスクと規制当局の感情を理解するために重要です。

米国：住宅市場と予算指標

新築住宅販売：New Home Sales（10月の）の統計は、米国の住宅市場の状況についての追加の洞察を提供します。この指標は遅行指標ですが、新築販売のトレンドは、高い金利が買い手の需要に及ぼす影響を反映しています。指標の改善や安定を示す場合、消費者需要の持続性を示唆し、住宅建設会社の株を支援するでしょうが、急激な減少は、高金利による不動産の冷え込みを示す可能性があります。
米国の連邦予算：財務省の12月の予算報告書は、年末の赤字または黒字の大きさを示します。大きな赤字は、政府債務の増加や新年の借入の可能性を市場に思い出させます。月次の予算データは通常市場に即座に影響を与えませんが、長期の投資家には分析が重要です。赤字の拡大傾向は、時間が経つにつれて国債利回りに圧力をかける可能性があり、2026年の戦略上考慮する必要があります。

決算：市場オープン前（BMO）

JPモルガン・チェース（JPM）：米国最大の銀行がセッション開始前に報告します。投資家は、高金利が純金利収入や銀行のマージンにどのように影響を与えたかを見ることを期待しています。注目すべきは、貸出量や貸出損失準備金の設定です。準備金の増加は、経済的な見通しに関する経営陣の慎重さを示す可能性があります。また、JPモルガンのトレーディングおよび投資銀行部門の結果も第4四半期の重要なポイントであり、強力な指標はウォール街の安定を示唆しますが、投資銀行部門の低迷はM&AおよびIPO市場の持続的な減少を確認するでしょう。JPモルガンの米国経済および銀行セクターに対する2026年の見通しは、金融市場にとって重要な指標となります。
バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（BK）：世界的なカストディアル銀行の一つが取引開始前に結果を発表します。BNYメロンにとって、保管および資産管理サービスからの手数料収入が重要であり、これは市場の動向や機関投資家の活動に依存しています。投資家は、年末の市場のボラティリティの中で運用資産の量が増えたかどうかに注目します。また、クライアント預金に対する金利収入も焦点です。金利の上昇はマージンを改善したかもしれませんが、より高利の金融商品への資金流出も引き起こした可能性があります。経営陣のグローバル市場の状況や資本の流入・流出に関するコメントは、欧州および米国の金融セクターの株に影響を与えるでしょう。
デルタ航空（DAL）：世界で最大の航空会社の一つが第4四半期の報告を行います。デルタの報告では、航空旅行に対する消費者需要の持続性の兆しを探すことが期待されます。高い搭乗率や旅客輸送量は、経済状況に関係なく旅行が消費者の優先事項であることを示すでしょう。特に、単位収入（PRASM）の動向や航空運賃に関するコメントは、航空会社が上昇したコスト（燃料、人件費）を顧客に転嫁する能力を反映します。もしデルタがマージンを改善したり、2026年の収益に対する楽観的な予測を示した場合、航空セクター全体を支えるでしょう。しかし、ビジネストラベルやコストに関する慎重な口調は、業界の株に対して抑制的な要因となる可能性があります。
コンセントリックス（CNXC）：米国のビジネスプロセスアウトソーシングプロバイダーが市場オープン前に報告します。カンパニーは、世界中の企業に対するコールセンターおよび顧客サポートサービスで知られています。投資家は、デジタル化の進行やWebhelpとの合併（2025年初めに取引が完了）の影響でConcentrixの収益がどのように成長しているかに関心を持っています。収益性の指標も見られるでしょう：統合コストやサービス業界の給与上昇を考慮し、運営マージンを維持できたかどうかが焦点です。2026年の企業クライアントからの需要に関するConcentrixの見通しは、企業が経済的不確実性の中でも顧客サービスやITアウトソーシングへの投資を続けているかどうかの信号を提供します。

決算：市場の閉鎖後（AMC）

火曜日の主なセッション終了後には重要な発表は期待されていません。1月13日の夕方の企業カレンダーはあまり豊富ではなく、S&P 500やNasdaqの主要な発行体のほとんどは、今後数日間に財務結果の発表を予定しています。このため、投資家は市場閉鎖後に重要な企業のインタリグを目にすることがなく、夕方のニュースは比較的静かになるでしょう。

他の地域とインデックス：S&P 500、ユーロストックス 50、日経225、MOEX

S&P 500（米国）：火曜日、米国株式市場は新たな報告シーズンに突入します。JPモルガンやデルタのような大手企業の発表が財務および輸送セクターのトーンを設定します。S&P 500は以前に高い水準に達しているため、投資家は最初の報告を注意深く評価しています：企業利益は市場の自信を裏付けることができるでしょうか。さらに、この日のS&P 500の動向はCPIデータに依存します。強力な銀行の報告は、マクロ経済からミクロ経済への焦点を移す可能性がありますが、予期しないインフレーションの数字は市場全体の変動を引き起こす可能性があります。
ユーロストックス 50（欧州）：1月13日にユーロ圏のブルーチップで四半期報告の予定はありません。欧州市場は主に米国のインフレデータや英国からの信号に対する市場の反応に基づいています。ユーロインデックスに大きな企業ドライバーがないため、マクロ経済ニュースや通貨の動向（特にベイリーのスピーチ後のEUR/USDやGBP/USD）が決定的な役割を果たす可能性があります。個別に触れておくべきローカルな報告もあります；例えば、英国企業のGames Workshop（FTSE 250）は中間期の結果を発表し、ドイツの農業ホールディングSüdzuckerは四半期ごとの結果を報告します—これらのリリースは各セクターで重要ですが、広範な市場に影響を与える可能性は低いです。
日経225（日本）：日本市場では、非標準の会計年度を持つ企業の結果発表が続いています。火曜日には日経225の巨人からの重要な報告はありませんが、投資家は第2のラインの企業の企業ニュースを注視しています。特に目立つ企業として、薬局スーパーマーケットコスモスファーマシューティカルが第一四半期の財務結果を発表し、ファーミング小売セクターでの消費者活動を反映します。しかし、東京の取引活動は、米国からのデータ発表後のグローバル市場の全体的なトレンドにさらに敏感であるため、CPIのサプライズは日経225の動向にも影響を与える可能性があります。
MOEX（ロシア）：モスクワ証券取引所では、1月13日に大手発行体の財務報告の発表は期待されていません。ロシア企業の四半期および年間の結果は、例年より後の1月と2月に開始されることが一般的です。特定企業の運用更新や配当についての取締役会がいくつか発表される可能性がありますが、これらのイベントがMOEXインデックスに大きな影響を与えることはありません。内部のドライバーがないロシア市場は、グローバル市場の感情と石油価格の動向に従うでしょう：米国のCPIデータや外部要因が火曜日のルーブルとロシア資産の価値の主な方向性を設定します。

日中のまとめ：投資家が注目すべき点

米国CPI：米国でのインフレーション発表は、この日の主要なトリガーです。投資家は、16:30 MCKでのボラティリティの急増に備える必要があります：実際のCPIが予測と deviates すると、ドルの為替レート、利回り、グローバル株式インデックスに瞬時に影響を与えます。特にコアインフレーションに注目してください；その鈍化は株式の成長を促す可能性があり、予想外に高い指標はFRBの新たな手段を議論させ、短期的なリスクの売却を引き起こす可能性があります。
英中央銀行総裁のスピーチ：アンドリュー・ベイリーの昼間のスピーチは、英国の金利に関する期待を変更する可能性があります。為替市場で活動する投資家にはGBPの反応を追跡することが重要です；厳しいベイリーのコメントはポンドを強化し、欧州の金融株に影響を与える可能性がある一方で、緩やかな調子は逆の効果を生むでしょう。このスピーチは、年初の規制の感情を把握するのにも役立ちます。
米国の企業報告：報告シーズンの開始は、市場内のテーマ動きに合わせて設定されます。JPモルガン、デルタ、他の企業の良好な結果と予測は、マーケットオープン前に特定のセクター（銀行や輸送セクター）をサポートし、マクロ統計から企業の物語に焦点を移すかもしれません。しかし、投資家は企業の傾向とマクロのトーンを比較する必要があります：たとえば、銀行の良好な報告は高いCPIの否定的な影響に圧倒される可能性がありますし、逆に、穏やかなインフレーションは企業の強い利益からのポジティブな効果を強化するでしょう。
石油および商品価格：石油市場は、APIからの原油在庫に関する報告（00:30 MCK水曜日）から信号を受けます。この指標は予備的なものでありますが、予想外の在庫の増加や減少は価格の動きに影響を与え、エネルギーセクターや商品国の通貨に影響が及ぶかもしれません。CPI（エネルギー要素）のデータと組み合わせることで、商品セグメントの動向を理解する手助けとなります。商品市場に投資する人は、主要な取引が終了した後も注意を怠らないようにする必要があります。
混雑した日におけるリスク管理：重要なマクロデータと最初の大規模な報告の組み合わせは、ボラティリティを増加させる条件を作ります。ポートフォリオの許容可能な変動範囲を事前に決定し、特に短期間の取引時にはストップオーダーやヘッジポジションを設定することをお勧めします。このような情報が豊富な市場では、過剰なレバレッジや感情的な決定を避けることが賢明です：重要な指標の発表を待ってから、事実に基づいた慎重な投資決定を下す方が良いでしょう。