経済イベントと企業報告 — 2026年1月29日木曜日: ブラジルと南アフリカの中央銀行の金利、AppleとVisaの報告

2026年1月29日（木曜日）の主要経済イベントと企業業績：中央銀行の決定、米国・ユーロ圏・南アフリカのマクロ統計、及び世界最大の上場企業の決算発表。投資家向けのレビュー。

木曜日はグローバル市場にとって多忙な日となります。焦点はブラジルと南アフリカの中央銀行による金利決定で、これはインフレの動向を背景にした新興市場の規制当局の心理を示すものとなります。ユーロ圏では消費者信頼感指数とインフレ期待指数が発表され、大手企業からの一連の決算がこれを補完します。米国では、テクノロジーの巨人Appleと決済システムのVisaの財務結果が市場の閉鎖後に発表される予定で、投資家は日中に労働市場に関する週間データや貿易収支を分析することになります。エネルギーセクターは、冬季需要に伴う米国の天然ガス在庫レポートに注目しています。投資家は全体的なシグナルを整理することが重要です：新興市場の中央銀行の穏やかなトーン ↔ 債券の収益率と新興国通貨の動向 ↔ AppleとVisaの結果 ↔ 株式市場（S&P 500、Euro Stoxx 50、Nikkei 225など）に対するリスク志向。

マクロ経済カレンダー（モスクワ時間）

00:30 — ブラジル：中央銀行の金利決定。
13:00 — ユーロ圏：消費者信頼感指数（1月）。
13:00 — ユーロ圏：消費者インフレ予測指数（1月）。
16:00 — 南アフリカ：南アフリカ準備銀行（SARB）の金利決定。
16:30 — 米国：新規失業保険申請件数（週）。
16:30 — 米国：貿易収支（11月）。
18:00 — 米国：製造業新規受注（11月）。
18:30 — 米国：天然ガス在庫（週、EIA）。

新興市場：ブラジルと南アフリカの中央銀行の決定

ブラジル：ブラジル中央銀行（Copom）は、約20年間で最も高い水準である約15%で金利を維持することが予想されます。ブラジルのインフレは減速しているものの（約4-5%の年率）、目標値を上回っているため、規制当局は引き締め的なスタンスを維持しています。市場は、インフレ期待がさらに低下すれば3月までに金利引き下げサイクルが始まるというシグナルを探すでしょう。リトリックの変化はレアルとブラジル資産の価値に影響を及ぼす可能性があります。
南アフリカ：南アフリカ準備銀行の会合は、インフレが新しい目標の3%に近づいている中で行われます。12月の消費者物価は年率+3.6%上昇し、2025年末にランドが強化されました。南アフリカの規制当局はすでに慎重な金利引き下げのサイクルを開始しており、現在の決定は、金利を約6.75%に維持するか、0.25%の小幅な引き下げを行うかの微妙な選択です。アナリストは予測において意見が割れています。政策緩和は経済成長と地元の株価指数を支える可能性がありますが、一部の委員会はさらなるデータ（新しいCPIや2月の国の予算）を待つことを選好するかもしれません。投資家はSARBのヘッドのコメントに注意を向けるでしょう：さらなる金利引き下げのシグナルは南アフリカ国債への需要を促進し、ランドの為替レートに影響を及ぼす可能性があります。

ユーロ圏：消費者信頼感とインフレ期待

消費者信頼感：欧州委員会は1月の消費者信頼感指数を発表します。この指標は、ユーロ圏の家計の慎重な心理を反映しているため、マイナス圏（-13～-15ポイント程度）にとどまることが予想されています。失業率が安定して低く、インフレが低下する中、慎重な雰囲気の改善は消費支出の維持への期待を強化するでしょう。しかし、指標が深いマイナス圏にあることは、ヨーロッパ人が依然として貯蓄傾向にあることを示唆しており、小売業には影響を及ぼす可能性があります。
インフレ期待：同時に、消費者のインフレに対する期待が発表されます。12月の期待は来年とその先で約4%へと低下しており、ECBの目標に近づいています。もし1月の調査で今後のインフレ期待がさらに低下することが示されれば、価格圧力が抑えられているとの信頼が高まるため、ECBにとってポジティブシグナルとなるでしょう。反対に、インフレ期待が予想外に上昇した場合、ECBのタカ派的なスタンスを強化する可能性があります。この指標の結果はユーロ及び欧州市場のセンチメントに影響を与えるでしょう：より低い期待は、穏やかな金融政策の期待を背景にヨーロッパの株式をサポートするでしょう。

米国：労働市場と工業

新規失業保険申請件数：米国の新規失業保険申請件数は、長期的な最低値（約20万～21万件）付近に留まっています。これは労働市場の強靭性を示しており、米国の雇用者はFRBの金利上昇の中でも人員削減を急いでいません。もし1月24日までの新しいデータが再び22万件以下を示す場合、投資家は経済の堅実さに確信を持つでしょう。しかし、申請件数が予想を上回る場合、労働市場の弱体化の始まりを示唆する可能性があり、FRBの政策に影響を及ぼすかもしれません。
貿易収支（11月）：米国の11月の貿易データは、IV四半期のGDP成長における純輸出の貢献を評価するのに役立ちます。10月、米国の貿易赤字は予想外に約290億ドルに減少しました。これは2009年以来の最低水準であり、輸出（特に金）の急増と輸入の減少によるものです。もし11月にこの低い赤字が維持された場合、経済成長への外部貿易のポジティブな貢献が確認されるでしょう。逆に赤字拡大は内需の回復（輸入増加）や輸出からの支援の弱体化を示すかもしれません。特に、工業製品やエネルギー商品、消費財の輸入動向に注目が集まります。
製造業新規受注（11月）：製造業の新規受注報告は、年の終わりにおける米国の製造セクターの活動を示すでしょう。10月の減少に続いて指標は増加が予想されており、航空宇宙部門の好調さも寄与しています。最近の報告によれば、11月の耐久財の受注は約5%増加し、大きな航空機契約の影響を受けています。受注の増加はビジネスの投資需要が守られていることを示し、製造業者にはポジティブなシグナルです。しかし、もし受注が期待を下回る場合、高い金利の中で企業の慎重さを示唆し、産業不況リスクの議論を強化する可能性があります。

エネルギー市場：天然ガス在庫（EIA）

米国エネルギー省は、EIAの週間レポートで最新の天然ガス在庫データを発表します。現在、冬季の暖房需要に従い、在庫は季節的に減少しています。アナリストの予測は、約120億～150億立方フィートの大幅な減少を見込んでおり、これは1月末の平均的な歴年値に匹敵します。もし実際の在庫減少が期待を上回る場合、特に米国と欧州のスポット市場で天然ガス価格が上昇する可能性があります。逆に、減少量が控えめであったり、需要を抑える温暖な天候が見込まれる場合、価格はさらに下落する可能性があります。エネルギーセクターのトレーダーは、現在の在庫が残された冬季に十分かどうか、および燃料不足のリスクがないかを注意深く監視するでしょう。

決算発表：市場オープン前（BMO、米国及びアジア）

サムスン電子 & SKハイニックス（韓国）：アジアのテクノロジーセクターが朝のトーンを決定します - 2つの大手メモリメーカーが2025年第4四半期の強力な結果を発表しました。サムスン電子は、AI関連の需要の急増と半導体市場の回復に伴い、前年同期比でオペレーティング利益をほぼ3倍にしていると発表しました。SKハイニックスも、メモリーチップ（DRAM/NAND）の価格上昇とデータセンターからの注文の活況により、前年の低迷から復活したことが報告されています。投資家は、2026年の需要見通しに関する韓国企業のコメントを注視しています：チップサイクルの続行が世界のテクノロジーセクターを支える一方で、市場の飽和や価格低下の警告は半導体メーカーの株に対する関心を冷やす可能性があります。
ロッキード・マーチン（LMT）：米国の防衛大手が、市場オープン前に2025年第4四半期と全体の結果を発表します。ロッキードに対する期待は高まっています：世界的な軍事予算の増加と高度な兵器（F-35戦闘機、ミサイル防衛システムなど）の需要が契約のポートフォリオを拡大しています。投資家は、契約のバックログと2026年の経営者による予測に注目します。特に注目すべきは、インフレの中でのマージン管理とコスト管理、およびサプライチェーンに関するコメントです。安定したか期待を超える指標であれば、ロッキード・マーチン全体の防衛セクターを支えることになり、逆に弱い予測があれば、昨年上昇した防衛株の利益確定につながる可能性があります。
マスターカード（MA）：世界の主要決済システムの1つが、2025年第4四半期のデータを提供し、朝に決算を発表します。高いトランザクション量の中で利益の持続的な成長が期待されます：祝日のセールシーズンと増加した観光客の流入（越境決済）が収益を支えるでしょう。投資家は、総額の決済量（Gross Dollar Volume）、処理されたトランザクション数の増加、セグメント別の指標（例：B2B決済）を分析します。また、消費支出のトレンドに関するコメントも重要です - 高い金利と価格を背景に減速が見られるかどうか。マスターカードからの活動の減速やコストの増加に関するシグナル（例えば、新しいセキュリティ技術や競争による影響）は、Visa、American Express、および銀行セクターの株にも影響を与える可能性があります。
ハネウェル（HON）：ダウ・ジョーンズ指数に含まれる産業コングロマリットが四半期の結果と2026年の予測を発表します。ハネウェルは航空機部品や自動化システムからエネルギーセクター、デジタルセグメントまでバランスの取れたビジネスを持っています。特に航空宇宙セグメントでの高い需要を背景に、売上の成長が期待されます。投資家は自動化および気候関連機器の注文にも関心を寄せています（産業改革やグリーンイニシアチブの影響）。同社はすでにコストの最適化について示唆しているため、市場は営業利益率のレベルを注視するでしょう。ハネウェルが2026年の堅実な予測（利益成長、安定したマージン）を確認すれば、米国の産業セクターに対する信頼が強化されます。弱いセグメントや控えめなガイダンスがあれば、経済の減速への懸念が高まるでしょう。
キャタピラー（CAT）：建設機械と鉱山機械の世界的リーダーが取引開始前に決算を発表します。キャタピラーはインフラ、建設、資源採掘のグローバルな投資活動のバロメーターとなります。おそらく、米国のインフラプロジェクトによる建設機械の高級販売と資源価格の高騰が反映されるでしょう。特に中国や新興国からの注文動向が注目されます：中国での建設セクターの減速やその他の地域がCATのアジア販売に影響を及ぼす可能性があります。さらに、投資家は完成品在庫や受注のサイズ（book-to-bill）を評価し、ディーラーに余剰在庫が蓄積されないかを確認します。キャタピラーの強い報告と需要に関するポジティブな予測は、世界経済の持続性の指標となりますが、慎重なコメント（例えば、建設業者への高金利の影響）には、産業セグメントへの熱意を冷やす可能性があります。

決算発表：市場閉鎖後（AMC、米国）

Apple（AAPL）：日のクライマックスは、2026会計年度第1四半期（2025暦年第4四半期）に関するAppleの決算です。午後11時（モスクワ時間）以降に発表される予定で、投資家は祝日四半期の強力な結果を期待しています。iPhone 17の販売と中国市場での動向が特に注目されます：中国のスマートフォン市場での競争が激化しており、需要の減速や価格への圧力の兆候は慎重に分析されるでしょう。また、Appleはサービスセグメント（App Store、サブスクリプション、メディア）の成長を引き続き重視していますが、サービス収益の成長がビジネスのマージンプロファイルを改善します。iPadやMacに関する指標、また新しい製品（例えば、ミックスドリアリティヘッドセットなど）が成功したかどうかも重要です。マージンは厳戒態勢に置かれ、同社は強いドルとチップコストの影響について警告していました。もしAppleが利益の予想を超え、確固たる予測を示す場合、これはテクノロジーセクター全体を支え、本格的なNasdaqやS&P 500の引き上げにつながるでしょう。しかし、小さな失望（例えば、売上の弱い予測やマージンの圧迫）が起これば、テクノロジーの巨人の株の売却とボラティリティを引き起こす可能性があります。
Visa（V）：世界的な主要決済ネットワークも、米国市場の閉鎖後に第1四半期の結果を発表します。Visaは、Mastercardと同様に、世界の消費者支出の指標として見られています。トランザクションと決済ボリュームの増加に支えられた持続可能な成長が期待されます。特に国境を越えたトランザクションのデータは、国際観光やオンライン小売を反映しており、2025年には旅行の回復が見られたため、Visaの手数料にプラスの影響をもたらした可能性があります。経営陣は、インフレ（名目決済量を増加させる）、金利（信用費用を制約する可能性）、フィンテックスタートアップとの競争などのマクロ要因の影響を強調することでしょう。2026年度のVisaの予測が二桁の利益と売上成長を維持すれば、好意的なシグナルとなります。消費者の活動の減速、規制の厳格化（手数料の制限など）、テクノロジーリスクに関する言及があれば、Visaおよび金融セクター全体の株価に短期的な下落を引き起こす可能性があります。

他の地域と指数：Euro Stoxx 50、Nikkei 225、MOEX

Euro Stoxx 50：ヨーロッパでは1月29日、「ブルーチップ」の企業決算が充実しています。Euro Stoxx 50指数の複数の主要企業が決算を発表します。SAP（EUの最大のソフトウェア開発者）、製薬大手のRocheやSanofi、また銀行（デイチェ・バンク、ノルディア）や産業リーダー（ABBやSiemens Energy）などが含まれます。これらの発表は、ヨーロッパ市場のトーンを決定するでしょう。たとえば、SAPのクラウドビジネスでの強力な結果やRocheの利率に対するポジティブな予測は、Euro Stoxx 50を支える可能性がありますが、銀行や産業の失望は投資家の慎重さを助長するかもしれません。さらに、欧州委員会の統計データ（消費者信頼、インフレ期待）はEU内の小売業と金融セクターに影響を与えるでしょう。総じて、欧州の投資家は内部要因（企業決算）と外部要因（ブラジル/南アフリカの金融政策決定、夜の米国テクノロジー決算）との間でバランスを取らなければなりません。
Nikkei 225（日本）：アジア地域では、日本の企業ニュースに注目が集まります。大手日本メーカーが四半期決算を発表しました。たとえば、日立（多国籍技術コングロマリット）やキーエンス（製造業自動化の世界的リーダー）が利益を報告しました。彼らが示すトレンドは、産業の状態を理解するために重要です：設備や電子機器の受注の増加は経済への健全な資本投資を示唆しています。日本企業の結果が期待を上回れば、Nikkei 225は、特に電子機器および機械工業セグメントにおいて支持を受けるでしょう。また、アジアではサムスンやSKハイニックスの決算も考慮されます。韓国のチップメーカーの成功は、日本の部品供給業者（東京エレクトロン、アドバンテスト）の株にポジティブな影響をもたらすかもしれません。安定した円の為替相場や中国からのニュースなどの外部要因も東京の取引に影響を与えます。
MOEX（ロシア）：ロシア市場では1月29日に主要発行体の財務報告がないため、モスクワ証券取引所指数は主に外部要因によって決まります。午前中はアジアセッションの雰囲気（ブラジル/南アフリカの決定やサムスンの決算反応）、午後はヨーロッパ市場の状況に影響されるでしょう。さらに、石油とガスの価格も影響を与えます：EIAのエネルギー在庫データに基づいて、石油ガスセクターに変動が見込まれます。ルーブルは高い石油価格と輸出業者からの収益販売のおかげで比較的安定しているため、為替要因はしばらくの間、株式市場に対して中立的です。内部ドライバーがないため、MOEXの投資家は全体的な市場状況に基づいて動くことになります：市場でのリスク志向の増加が指数を上昇させる可能性がありますが、Appleの決算後にNasdaqが下落する場合は、慎重な心理や地元参加者による利益確定を引き起こす可能性があります。

1日のまとめ：投資家が注目すべきポイント

新興市場の中央銀行：ブラジルと南アフリカは金利引き下げサイクルの始まりを示唆しているのか？穏やかなリトリックは新興市場でのリスク需要を支持します（債券、株式）、予想外のタカ派の響きは通貨（レアル、ランド）を一時的に強化し、EM資産への需要を冷やす可能性があります。
Apple – テクノロジーのベンチマーク：Appleの決算と予測は、グローバルテクノロジーセクターのセンチメントを決定します。強力な販売と楽観的な予測がNasdaqとS&P 500にポジティブな推進力を与え、弱い数字は「テクノロジー」の売却を引き起こす可能性があります。投資家にとって、消費者がAppleの新商品にどのように反応するか、よりマージンの高いサービスの成長が維持されているかが評価される重要なポイントです。
決済需要と消費：Visa（及び午前のマスターカード）の結果は、世界的な消費者需要の健康の指標となります。トランザクション数と旅行の増加が、高金利にもかかわらず経済の堅実さを証明するでしょう。しかし、決済会社が支出の減速を示す場合、2026年のグローバル消費の減少に対する懸念が高まる可能性があります。
欧州およびアジアの企業：欧州とアジアでの決算ブロック（SAP、Roche、Samsung、Hitachiなど）は地域の利益のダイナミクスを示します。期待を上回る結果はEuro Stoxx 50とNikkei 225の地元指数に推進力を与え、ビジネスが新しい条件に適応していることを確認します。しかし、連続した弱い決算はボラティリティを高め、投資家を防衛資産に引き込むかもしれません。
米国のマクロデータ：市場は週間ベースの統計に慣れていますが、新規失業保険申請件数の突然の急増や貿易収支/受注の急変はFRB政策に対する期待に影響を与える可能性があります。投資家は「ソフトランディング」経済のトレンドが持続するかを注視する必要があります：低い失業、健全な製造業、バランスの取れた貿易は確信を強化し、ネガティブなサプライズはリセッションリスクに関する議論を高める可能性があります。