2026年1月10日土曜日の主要経済イベントおよび企業の報告。アメリカ、ヨーロッパ、アジア、ロシアの世界市場、マクロ経済、および公開企業のレビュー。投資家が注目すべき点。
1月10日土曜日は、グローバルな株式市場では伝統的に休業日です。2026年の初めにおけるアメリカ、ヨーロッパ、アジアの主要指数はポジティブな動きを示しており、S&P 500は最初の週で約1%の上昇を見せました。投資家は決算シーズンの開始と重要なマクロデータの発表を待ち望んでいます。この日の注目すべきイベントの一つは、インドの小売チェーンDMart（アベニュー・スーパーマート）の四半期決算の発表です。それ以外にも市場は米国の労働市場の状況、世界経済におけるインフレ動向、中央銀行の金融政策の見通しに注目しています。
アメリカ：労働市場とインフレ
- 12月には約60,000の雇用が創出され、失業率は4.5%に低下する見込みです。このデータは「ノー・ハイア、ノー・ファイア」状態を示しており、FRBによる金利引き上げの一時停止に対する自信を高めています。
- 平均時給の伸びが鈍化しており、インフレ圧力が緩和されています。しかし投資家は、来週初めに発表される12月のCPIおよび核心インフレに注目し、これがドルと金利における重要なトリガーとなる見込みです。
- アメリカの株価指数は引き続き最高値を更新中で、S&P 500は新たな記録を達成しています。企業利益に対する楽観と金融政策の緩和が市場を支えていますが、急激な金利の上昇はテクノロジーセクターに調整をもたらし、資金調達のコストを上昇させる可能性があります。
アジア：中国と日本
- 中国：S&Pグローバルによる部分的な調査によると、12月の中国のサービス業PMIは52.0に低下し、6ヶ月ぶりの最低値です。国内需要の弱さと輸出注文の減少はデフレリスクを高めており、中国人民銀行からの新たな刺激策の期待が強まっています。これが世界のコモディティ価格と新興市場に圧力をかけています。
- 日本：11月の実質所得は前年比で2.8%減少し、これが1年で最も急激な落ち込みです。この減少は一時的ボーナスの急激な減少によるもので、名目賃金も約0.5%の伸びにとどまっています。一方、日本の年間インフレ率は3.3%に達し、所得の伸びを大きく上回っています。このような動向は消費支出を抑制し、日本銀行は金融政策の段階的な引き締めを準備せざるを得なくなっています。
ヨーロッパ：ドイツとユーロ圏
- ドイツ：11月の輸出が前年比で2.5%減少するという予想外の落ち込みが外需の力弱さを示唆しています。この落ち込みは、EU諸国およびアメリカへの出荷の減少によるものです。一方、11月の工業生産は0.8%増加し、3ヶ月連続の成長が記録されています。これは内部需要の安定化と工業の減少の緩和を示唆しています。
- 市場への影響：ドイツの生産に関する良好なデータは、産業セクターの株式（DAXやユーロ・ストックス50）とユーロの価値を支えます。しかし、統計が失望すれば、ヨーロッパ市場には慎重なムードが戻るかもしれません。投資家は債券や金にリソースをシフトし、ECBの政策緩和に対する期待が強まります。
企業の報告：DMartおよび銀行季節
土曜日は、インドを除いて業務カレンダーが非常に控えめです。アメリカ、ヨーロッパ、ロシアの大手企業は報告を公開しません。焦点は、DMart（アベニュー・スーパーマート）が2025/26会計年度第3四半期（10月～12月）の財務結果を発表することにあります。
- アベニュー・スーパーマート（DMart、インド）: アナリストの予測によると、2025/26年第3四半期のネット売上高は前年同期比で約13%増加し、約₹17,613クロールに達する見込みです。純利益もほどほどの成長を示すと予想されていますが、物流および商業コストの増加により営業利益率は低下する見込みです。投資家は同店売上高の推移と、経営陣からの価格政策および店舗拡張に関するコメントに注目しています。
- アメリカの金融セクター: 来週は第4四半期の決算シーズンが開始され、アメリカの主要銀行（JPモルガン、シティグループ、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックスなど）が火曜日から木曜日にかけてその結果を発表します。これらの報告は、信貸活動および経済における消費支出の状況を反映するものです。
指数および市場：S&P 500、ユーロ・ストックス50、日経225、MOEX
- S&P 500（アメリカ）: 楽観的なスタートを切り、歴史的な最高値に達しています。企業利益の成長と緩和的な金融政策の支持を受けて、投資家は「強気」な姿勢を保ち続けています。重要なファクターは、アメリカのインフレに関するデータおよび銀行の結果です。
- ユーロ・ストックス50（ユーロ圏）: マクロカレンダーに影響を受けています。ドイツの工業生産の改善は投資家の信頼を支えていますが、輸出の減速は不確実性を生じさせています。ユーロ圏は通貨の動き（EUR/USD）およびECBの決定に敏感であり、外部環境にネガティブな影響が入ればヨーロッパ市場は調整を受ける可能性があります。
- 日経225（日本）: 経済回復への楽観と円高に押されて成長を続けていますが、実質所得の伸びが鈍いのと日本銀行が慎重な政策を取っているため、市場には制限があります。週末に始まる日本の企業の報告（例えば、安川電機）が地元市場のトーンを決定づけます。
- MOEX（ロシア）: 外的要因、特に原油価格や地政学的リスクに基づいています。ルーブルは約100ルーブル/$の安定した水準を維持し、原油は1バレルあたり60ドルを超えています。今後数日で、投資家は予想される予算の石油収入の動向（1月は3年ぶりの最低水準が予想される）や、外的ショックに対する中央銀行の対応に注目するでしょう。
まとめ：投資家が注目すべき点
- アメリカの労働市場: 重要なトリガーは雇用および失業に関するデータです。これらの発表は金利の動向とドルの動きを左右するでしょう。雇用の増加が低ければFRBの「ハト派」シナリオをサポートし、一方で雇用と賃金が加速すれば「タカ派」の圧力が資産に影響を与えます。
- 中国およびコモディティ市場: 中国の内需の活動減少はリソース価格の上昇を脅かします。投資家は当局から発表されるかもしれない刺激策のシグナル、また中国の統計が新興市場に与える影響に注視すべきです。
- ヨーロッパ: ドイツの工業生産指数がユーロ圏の成長に対する期待を確認するか否かが重要です。強いデータはEUR/USDの上昇を支え、ユーロ・ストックス50の株価を高めるでしょうが、弱いデータはECBの金融緩和への期待を強め、ユーロ債の上昇を促進するでしょう。
- 企業の報告: DMartの結果発表は新興市場における消費者需要の指標となります。それに続き、アメリカの銀行の報告が資産の質や信用サイクルを評価する重要なものとなります。企業の財務指標に反映されたこれらのトレンドはポートフォリオの調整に役立ちます。
- リスクマネジメント: 重要なマクロデータの発表や報告スケジュールの充実により、ボラティリティの上昇が予想されます。リスクレベルを事前に設定し、ポートフォリオを分散させ、保護のためのヘッジ手段（通貨や金利デリバティブ）を活用することを推奨します。
