2026年1月28日の経済イベントと企業決算の詳細レビュー。米国連邦準備制度の会合、カナダ銀行の決定、ロシアとオーストラリアのCPIの発表、日本銀行の議事録、EIAの週間石油在庫、さらには米国、欧州、アジアおよびロシアからの企業報告書。
水曜日は、グローバル市場において広範な議題が形成されます。アジアでは、日本銀行の最後の会合の議事録と、インドの航空産業の成長を反映するハイデラバードで開催される最大の航空ショー「Wings India 2026」に注目が集まります（Boeing、Airbusなどが参加）。オーストラリアでは、政策に影響を与える2025年第4四半期のインフレデータが発表されます。欧州のセッションはマクロ経済的には比較的静かですが、投資家は地域の主要企業の企業決算に注目します。一方で、北米の中央銀行の決定に対する期待が市場の状況を形成する要因となります。
今日の重要なイベントは、夜遅くに行われる米国連邦準備制度（FRB）の会合です。FOMCの会合の結果が、米国の金利と将来の金融政策に対する市場参加者の心理を決定します。夕方には、カナダ銀行も金利に関する決定を発表し、他の中央銀行にトーンを設定します。エネルギー市場は、石油価格や商品通貨に影響を与え得るEIAの週間石油在庫統計に集中しています。企業サイドでは、米国のテクノロジー大手（Microsoft、Meta、Teslaなど）から欧州の産業リーダー（ASML、Volvo）やアジア市場の主要プレーヤー（Advantest、Maruti）の財務結果の一連が発表されます。ロシアの投資家は、新しいインフレ統計とX5グループの業績指標を評価します。これらの要因がS&P 500、Euro Stoxx 50、Nikkei 225、モスビルジのインデックスの動向を決定します。投資家は、中央銀行の決定と国債の利回り、ドルの為替レート、商品価格、株式市場におけるリスク選好などのイベントを連携させて分析することが重要です。
マクロ経済カレンダー（モスクワ時間）
- 02:50 — 日本：日本銀行の最後の会合の議事録の公表。
- 03:30 — オーストラリア：2025年第4四半期の消費者物価指数（CPI）。
- 05:00 — インド：Wings India 2026航空ショーの開幕（1月28日～31日、ハイデラバード）。
- 17:45 — カナダ：カナダ銀行の政策金利に関する決定。
- 18:30 — カナダ：会合後のカナダ銀行総裁の記者会見。
- 18:30 — 米国：週間商業石油在庫（EIA）。
- 19:00 — ロシア：2025年12月の消費者物価指数（CPI）の速報データ。
- 22:00 — 米国：金利に関するFRBの決定（FOMC会合の結果）。
- 22:30 — 米国：FRBの記者会見（総裁ジェローム・パウエルによる経済と金融政策に関する発表）。
FRB：金利決定
- 金融政策：市場は、FRBが政策の引き締めサイクルの後に連邦ファンド金利を現行の水準に維持することを期待しています。重要なのは、FOMCが今後数ヶ月で方向転換の可能性を示唆しているかどうかです。金利の早期引き下げに関するいかなる示唆も、株価の上昇とドルの弱化を促す可能性がありますが、インフレと戦うための厳格な言い回しを維持するという声明は、国債利回りを押し上げ、高リスク資産へのプレッシャーを強化する可能性があります。
- 予測とリトリック：投資家は、ジェローム・パウエルのコメントや声明文を詳細に分析します。従業員数の安定した市場と目標水準に近いインフレは、FRBが金利を一時停止または引き上げのサイクルを終了することを可能にする可能性があります。しかし、規制当局がインフレ圧力の持続性に懸念を示す場合、それは長期的な高金利の期間を意味する可能性があります。
- 市場の反応：FRBの決定や記者会見のリトリックは、伝統的に高いボラティリティを引き起こします。S&P 500やナスダックは、金利予測の変更に快速に反応する可能性があります。特にテクノロジーセクターは敏感です。米ドルの為替レートや金、油の価格もFRBの信号に直接依存しており、これらはグローバル流動性とリスク選好に影響を与えます。
カナダ銀行：金利の期待
- 金利決定：カナダ銀行は、2%という目標水準の周辺で安定したインフレの中で、政策金利に関する決定を発表します。大多数の分析者は、2025年末のカナダ経済の減速を考慮し、金利が据え置きとなると予測しています。しかし、予期しない金利変更は市場にとって驚きとなり、カナダドル（CAD）の為替レートやトロント証券取引所のTSXインデックスに直接影響を与えることになります。
- 規制当局のコメント：記者会見で、カナダ銀行の総裁は、インフレリスクや経済状態についての更新を提供します。投資家は、リトリックが2026年の将来の金利引き下げの可能性を示唆しているか評価します。資源価格（カナダ経済に重要）や住宅市場の状態についての言及は、金融政策の期待にも影響を与えます。カナダ銀行のアプローチがFRBの行動と一致しているか否かは、USD/CADの為替動向やグローバル投資家の総合的な心理を設定する可能性があります。
オーストラリアとロシアのインフレ
- オーストラリア（CPI）：2025年第4四半期の消費者インフレデータは、オーストラリア経済における価格上昇のペースを反映します。特にコアCPIに注目が集まります。コアインフレの持続的な減速は、オーストラリア準備銀行がさらなる金利の引き上げを控えるか、緩和に転じる期待を強化するかもしれません。中国経済の減速（オーストラリアの主要貿易相手国）や商品価格の下落を考慮すると、CPIの低迷は「ハト派」な期待を高める一方、予期しないインフレの上昇はオーストラリアの国債利回りを押し上げ、AUDを強化する可能性があります。
- ロシア（物価指数）：ロシア連邦統計局が発表する最新の消費者物価データは、2025年末におけるインフレの動向を示すものです。過去数ヶ月間、ロシアのインフレはルーブルの下落と財政的刺激策に起因して加速しており、ロシア銀行は政策金利を引き上げました。12月のデータが価格上昇の減速を示した場合、政策のさらなる引き締めに対する規制当局の圧力が軽減されるかもしれません。しかし、インフレが目標の4%を大幅に上回る場合、高水準の政策金利が維持されるとの期待が残ります。OФЗ（国債）市場やルーブルの為替レートは、統計が予測に合致するか予期しない結果を示すかのどちらかによって変動するでしょう。
石油と商品：EIA在庫報告
- 米国の石油在庫：米国エネルギー情報局（EIA）の週間報告書は、通常水曜日に発表され、世界最大の燃料市場における需給バランスの指標となります。在庫が大幅に減少した場合、それは持続する需要または制限された供給を示唆し、BrentおよびWTIの価格上昇を後押しするかもしれません。逆に、在庫の意外な増加は、特にエネルギーセクターの株式や商品国（ロシアルーブルやカナダドルを含む）の為替に対して、油の価格を押し下げる可能性があります。
- 商品価格の動向：在庫に加えて、投資家は商品市場の全体的なトレンドを監視します。1月末の油は、地政学、OPEC+の生産合意、世界需要の見通しなどの要因が絡み合っています。油価格の変動は、世界中でのインフレ期待に影響を与えます。また、業界金属や金の価格にも注目が集まります。FRBの緩和政策への期待は貴金属を後押しする一方、中国経済の良好なデータは通常、業界金属の上昇を後押しします。
米国：Microsoft、Meta、Teslaなどの決算報告
- Microsoft（MSFT）： S&P 500のリーダーの一つであるMicrosoftは、2025年10月から12月の財務結果を発表します。投資家は、AzureのクラウドサービスやAI製品に対する安定した需要に基づく収益の成長を期待しています。特に、AIおよび企業向けソフトウェアのビジネスの見通しに関する経営陣のコメントが重要です。強いMicrosoftの報告は、米国のテクノロジーセクター全体を後押しする可能性がありますが、数字が弱い場合は成長株の売却を誘発するかもしれません。
- Meta Platforms（META）： FacebookとInstagramの親会社であるMetaは、2025年第4四半期の決算を発表します。市場は、Reelsの収益化の強化と安定した視聴者による広告収入の成長の回復を期待しています。また、メタバースおよびAIプロジェクトのコストにも注目が集まります—投資家は、年初のコスト削減策による収益性の改善の兆しを探求しています。Metaの結果は、すべてのNASDAQセクターにトーンを設定するでしょう。
- Tesla（TSLA）： 電気自動車の最大手メーカーであるTeslaは、2025年第4四半期の財務指標を発表します。投入台数や運転利益率が高い競争やコスト増の中で、Teslaが収益性を維持できたかが投資家の注目ポイントです。また、同社の新モデル（Cybertruckなど）の生産に関する更新や2026年の需要予測も市場の関心を引くでしょう。Teslaの報告後の株動向は、ナスダックインデックスや自動車セクター全体に大きな影響を及ぼす可能性があります。
- IBM（IBM）： 保守的なテクノロジー大手であるIBMは、2025年の最終四半期の収益を報告します。投資家は、クラウドソリューションおよびソフトウェア部門の結果、ならびに新しいビジネスの指標を詳細に分析します。安定した利益と収益の成長は、古いIT企業にとってポジティブな信号ですが、弱いセグメント（コンサルティングやメインフレームなど）は法人顧客の需要に対する懸念を強化するかもしれません。
- Starbucks（SBUX）： 世界最大のコーヒーチェーンであるStarbucksは、2026年第1四半期の結果（2025年10月から12月）を発表します。米国と中国における同店売上の動向に注目が集まります。中国ではCOVID制限の緩和により消費者活動が回復し、収益が大幅に上昇することが期待されます。米国では高金利の中で需要の安定性が投資家にとって重要です。Starbucksの利益率やロイヤリティプログラムの動向もアナリストの注目を集めます。SBUXの結果は、消費者セクターの状態やホスピタリティ業界のトレンドを評価する手助けとなります。
ヨーロッパ：ASML、Volvoなどの企業報告
- ASMLホールディング（ASML）： オランダの半導体製造装置メーカーであるASMLは、2025年第4四半期の決算を発表します。ASMLの結果は、欧州および世界の半導体業界のバロメーターと見なされています。投資家は、リチウムシステムの新規受注の数値、特に中国および台湾のチップメーカーによる需要の減少の可能性に注目しています。ASMLの2026年の見通し（特に最先端のEUVスキャナーに関する需要）は、欧州市場のテクノロジーセクター全体に影響を与えるでしょう。
- AB Volvo（VOLV）： スウェーデンのトラックおよび特殊機械の製造会社であるVolvoは、2025年第4四半期の財務結果を発表します。Volvoの指標は、世界の産業活動の指標として興味深いものです。ヨーロッパ、北アメリカ、アジアでのトラック受注の数は、輸送および建設セクターの状態を反映します。また、コストの増加（原材料、エネルギー、人件費）を製品に転嫁できたかが、ビジネスのマージンにおいて重要なポイントです。堅調な結果は、欧州の産業セクターの株を支えるでしょうが、需要の減速の兆候は、投資家の慎重視を引き起こす可能性があります。
- Lonza Group（LONN）： スイスの化学・製薬会社であるLonzaは、2025年第4四半期の決算を発表します。Lonzaは、多くの製薬会社の主要な請負業者であるため、その収益と受注の動向は新薬やワクチンの開発トレンドを反映しています。高いエネルギーコストが利益に影響を与えた可能性があるため、マージンの最新情報が期待されます。Lonzaの結果は、製薬セクターとバイオテクノロジーに対する投資活動の水準についての信号を提供します。
- その他の欧州企業： 水曜日には、さまざまなセクターを代表するその他の企業の決算も発表されます。これらには、Royal KPN（オランダ、通信）、Tele2（スウェーデン、通信）、オンラインブローカーのNordnet（スウェーデン）、鉄鋼会社のSSAB（スウェーデン）が含まれます。これらの企業は最大の時価総額ではありませんが、彼らの結果は、欧州地域の通信セクター、フィンテック、産業の全体的な状況を補完します。これに対する地域市場の反応は、企業が分析者の予測を上回るか、成長の減速に直面するかによって変わるでしょう。
アジア：Advantest、Maruti、Larsen & Toubroの決算
- Advantest（6857.T）： 日本の半導体試験装置メーカーであるAdvantestは、2025年度第3四半期の結果を発表します。同社はNikkei 225の重要な構成要素の一つであり、その報告はグローバルなチップ供給チェーンの状態を評価する手助けとなるでしょう。半導体メーカーからの受注の増加（台湾や米国から）は業界の活性化を示唆しますが、売上の減少はセクターにおける在庫調整が引き続き行われていることを示すでしょう。投資家には、AIや5G技術の進展に伴う新しいチップ試験装置に対する需要に関するAdvantestのコメントも重要です。
- Larsen & Toubro（LT.NS）： インド最大のエンジニアリングおよび建設コングロマリットであるL&Tは、四半期の財務結果を発表します。同社の指標は、インドのインフラおよび産業における投資活動のバロメーターとなります。政府プロジェクトや民間投資の中で利益と受注ポートフォリオの成長は、国の経済成長を確認する可能性があります。プロジェクトのマージンおよびエネルギー部門における状況に特に注目が集まります。L&Tの堅調な結果は、インドの株式インデックスNifty 50を支え、海外の投資家のインド市場への信頼を強化するかもしれません。
- Maruti Suzuki India（MARUTI）： インド最大の自動車メーカーであるMarutiは、2026年度第3四半期の決算を発表します。同社は国内自動車市場の約半分を占めており、投資家は高金利や外資系ブランドとの競争の中でのMarutiの車両販売の動向を評価します。輸出指標や新モデルの市場シェア、マイクロチップ不足によるサプライチェーンの状況、および電気自動車に関する経営陣の計画も重要な要素です。Marutiの結果は、アジアの自動車セクターのおける心理と発展途上市場における消費者需要のシグナルを反映します。
ロシア：X5グループと企業決算の総まとめ
- X5グループ（FIVE）： ロシアの主要小売チェーン（「Пятёрочка」、「Перекрёсток」など）の運営会社であるX5は、2025年のオペレーション結果を発表します。投資家は、二桁の食品インフレと消費者行動の変化の中で、食品セグメントにおける同店売上（LFL）の動向に関心を寄せています。新店舗の開設やオンライン配達の展開により、総売上のは増加が期待されていますが、成長率はパンデミック回復のピークに比べて鈍化する可能性があります。また、X5が当期の利益またはマージンの概算を明らかにすれば、コスト（給与、物流）のインフレが小売業に与える影響を評価する助けとなります。モスビルジインデックスの「青いチップ」の一つとして、X5はロシア株式市場の気分、特に消費財部門に影響を与えることができるでしょう。
- ロシアにおけるその他の企業イベント： X5以外にも、新しい公開された男性服小売業者Henderson Fashion Group (HNFG)が2025年のオペレーション結果を発表します。Hendersonのビジネス規模はX5に比べて小さいものの、非食品小売業とファッションセグメントにおける需要回復の文脈では、その指標が読まれることになります。また、ロシア市場の投資家は、FRBの決定や石油価格といった外部要因にも注目しており、これらが現地の報告への影響を超える可能性があります。ロシアのインフレデータと合わせて、これらの企業ニュースはロシア銀行の将来の金融政策と経済全体の状態に対する期待を形成する助けとなります。
日々のまとめ：投資家が注視すべき事項
- 1) 中央銀行の決定（FRBとカナダ銀行）：市場に「トーン」を決定します。穏やかな信号は株式や国債を支え、厳しいリトリックはボラティリティを増幅させ、特に通貨と商品セクターでの動きが期待されます。
- 2) インフレデータ：世界の様々な地域における価格の経路を示します。オーストラリアにおける低いCPIやロシアのインフレの減速は、地域市場に対してポジティブですが、予期せぬ上昇は規制当局の厳格な政策への期待を高めるでしょう。
- 3) 大手企業の決算：Microsoft、Meta、Teslaなどの結果がテクノロジーセクターおよびウォールストリートのインデックスの方向性を決定します。欧州とアジアでは、ASML、Volvo、Advantestなどの重要企業がそれぞれの業種についてのシグナルを提供します。報告書からのサプライズは、個々の株式やセクターへの急激な動きを引き起こす可能性があります。
- 4) 石油市場：EIAの統計に対する油価格の反応は、石油およびガス企業と石油依存国の経済に影響を与えます。投資家は在庫の変化が短期的な変動なのか、より持続的な需給のトレンドの一部であるのかを理解することが重要です。
- 5) 地政学およびその他の要因：計画されたイベントに加えて、地政学的リスクやニュースの背景が予期せぬ気分の修正をもたらす可能性があります。市場参加者は柔軟性を保つ必要があります。マクロデータ、規制当局の決定、企業の結果が複雑な状況を形成し、リスクと資産に対するバランスの取れたアプローチを要求します。
