2026年1月27日火曜日の石油・ガスおよびエネルギーセクターのグローバルニュース：石油、ガス、電力、再生可能エネルギー、石炭、石油製品、および投資家と市場参加者のための世界のエネルギーセクターの主要なトレンド。
2026年1月27日における燃料エネルギー複合体の重要な出来事は、投資家や市場参加者、主要なエネルギー企業の注目を集めています。その多様性があるためです。昨年末の長年の最低水準から、原油価格は回復を示しており、ブレント原油の価格は供給の混乱と地政学的リスクの中で、バレルあたり60ドル中盤に戻りました。一方で、ガスマーケットには分断が見られます：ヨーロッパはまだ快適な在庫と穏やかな価格を享受しているのに対し、北アメリカではLNGの輸出と厳しい冬の影響で価格が急上昇しました。ロシアのエネルギーセクターに対する制裁圧力は依然として続いており、西側諸国は新たな制限を導入していますが、外交の展望には crisisの解決が条件付けられる形で妥協の兆しが見えています。アジアでは、インドと中国という主要な石油およびガス消費国が、ロシアからの割引を含むエネルギー資源の有利な輸入と自国の生産の発展を間で天秤にかけています。同時に、グローバルエネルギー転換は加速しています：再生可能エネルギーは発電と投資で記録を打ち立てていますが、従来の資源は特に気候異常の期間においてエネルギーシステムの信頼性を保つために依然として必要とされています。環境問題にもかかわらず、石炭の需要は歴史的な最高水準近くに維持されており、これは多くの経済が短期的にはこの燃料に依存していることを強調しています。一方で、ロシア国内市場では、政府のガソリンとディーゼルの価格抑制策が実を結び、2026年初頭には状況が安定し、当局は必要に応じて規制を延長する準備が整っています。以下は、現在の石油、ガス、電力、資源セクターにおける主要なニュースとトレンドの詳細なレビューです。
石油市場：供給混乱と地政学が価格を支える
世界の原油価格は昨年の下落から徐々に回復を続けています。北海ブレントの価格はおおよそ65ドル、米国のWTIは約60ドルで、この水準は最近の最低値より約10%高くなっています。過剰供給の兆候が依然として残っているものの、市場を支える要因が上昇の動きを見せています。第一に、特定の地域での石油生産は一時的に減少しました。米国では冬の嵐により、日量25万バレルの石油生産が一時停止され、テキサス州やオクラホマ州のいくつかの油井が閉鎖されました。また、カザフスタンでは、最大のテンギズ油田が事故から部分的に業務を再開したばかりであり、カスピ海コンソーシウム（KTK）の輸出パイプラインも最近修理を行っており、これが市場の供給を制限しています。第二に、地政学的緊張が高まっています。米国とイラン間の関係の悪化がトレーダーの緊張を引き起こしています。ワシントンのペルシャ湾地域への空母グループの派遣に関する声明や、相互の脅威が中東からの原油供給の安定性にリスクをもたらしています。このような中で、ヘッジファンドや他の投資家は、衝突のエスカレーションがあった場合の需給不足を見越して、石油のロングポジションを増やし始めています。一方で、ファンダメンタルズは依然として価格の急激な上昇を抑えています。中国の経済成長は鈍化しており、西側の高金利も需要を冷却させています。OPEC+は慎重な姿勢を維持しており、業界情報によると、次回の会合では生産を増やさない方針で市場のバランスを保つことを目指しています。このように1月末の原油は最近の最低値を上回り取引されているものの、今後の価格の推移は地政学的な出来事と世界的な需要の回復に依存しています。
ガス市場：欧州の安定性と米国の価格上昇
ガスマーケットでは、地域ごとに逆行するトレンドが見られます：
- 欧州： EU諸国は冬の中盤を迎え、依然として比較的高いガス在庫を維持しています。欧州の地下貯蔵施設は、1月末までの全体的な能力の約45-50%で満杯になっています（昨年の55%を下回っているものの）。液化天然ガスの輸入を通じた積極的な活動と、以前に蓄えた備蓄のおかげで、欧州のガス価格は比較的穏やかです。TTFハブの価格は、12月に30ユーロ/MWh（約320ドル/1000立方メートル）を下回った後、最近の寒波を受けて現在は約40ユーロに変動しています。この水準は2022年のピーク時に比べ何倍も低いです。このような価格状況は、欧州の産業や電力業界にとって有利であり、厳しい燃料コストを伴うことなく冬季を過ごすことができるようにしています。
- 米国： 逆に、米国のガスマーケットは大幅な価格上昇を経験しています。ヘンリー・ハブの卸売価格は、百万BTUあたり5ドル以上に上昇し（約180ドル/1000立方メートル）、これは前年同期比で50%以上の上昇です。この急激な上昇は、史上最高のLNG輸出と異常な寒さによるものです。冬の間、米国はヨーロッパやアジアに液化ガスを積極的に供給しており、これが国内市場での供給を減少させ、発電所や住民に対するガスの価格上昇につながっています。寒波による影響で、インフラの凍結による生産の混乱に直面し、米国の一部のエネルギー企業は電力不足を補うために石炭発電所での発電を一時的に増加させざるを得ませんでした。そのため、環境問題にも関わらず、急遽石炭の割合が増加しています。
- アジア： 主要なアジア市場では、ガスの価格は比較的安定しています。この地域の輸入国、日本、韓国、中国は、LNGの長期契約を保有しており、穏やかな冬の始まりが額縁の需要を引き起こしませんでした。中国とインドの緩やかな経済成長はガス需要の増加を制限しており、そのためLNGの現物取引を巡る競争はまだ激化していません。しかし、アナリストは、突然の寒波が発生した場合やアジアでの産業成長が加速した場合、状況は変化する可能性があると警告しています。中国や他の大消費国が急激に購入量を増加させると、世界のガス価格が再び上昇し、東西間のLNG競争が激化するでしょう。
このように、グローバルガス市場は二面性を示しています。ヨーロッパは現在比較的低い価格と安定した在庫を享受していますが、北アメリカでは高いガス価格がエネルギー供給にローカルな困難をもたらしています。アジア市場は現在の需要の下でバランスが取れていますが、天候や経済動向に敏感です。業界関係者は状況の進展を注視しています：今後数カ月の天候条件や経済の成長が、世界のガス需給バランスに大きく影響を与える可能性があります。
国際政治：制裁圧力と慎重な対話の信号
地政学的な分野では、ロシアのエネルギー資源を巡る対立が続いています。2025年末、欧州連合はさらなる制限措置を強化する19回目の制裁パッケージを承認しました。特に、ロシアの石油輸出に関わる金融および輸送サービスに対する完全な禁止が導入され、これにより、ロシアの原料市場へのアクセスがほぼ排除されました。2026年初頭には20回目の制裁パッケージが導入される見込みで、これは新たな分野（核産業、鋼鉄、石油精製、肥料輸出など）を対象にする可能性があります。さらに、米国は独自の圧力を強化し、年の終わりには大手ロシアの石油会社であるロスネフチスとルコイルに制限がかかり、インド製品への追加の25%関税も導入されました。この措置は、ワシントンがロシアからの石油輸入を続ける中で、インドに通告したものとされています。その結果、制裁制度は非常に厳格なままであり、ロシアからのエネルギー資源は限られた国々に引き続き販売され、かなりの割引価格で取引されています（ウラル油はブレントに対して約10ドルの割引で取引されています）。
同時に、外交の視野には将来的な対立緩和の兆しが見られています。インサイダーによると、最近の数週間、米国の代表者は欧州の同盟国に対して、ロシアが世界経済に徐々に復帰する可能性についての非公式な提案を伝えました。この提案はもちろん、平和とウクライナ危機の解決が条件となるものです。現時点では、具体的な制裁緩和措置は実施されていませんが、こうした議論の事実自体が長期的な対話のための道筋を模索していることを示しています。また、ワシントンは自国のパートナーに対しても妥協の準備があるという点を示しています。具体的には、米国財務省は、ニューデリーがロシアの石油調達を著しく削減した後、インディアへの追加関税を取り消す可能性があることを示唆しました。これらの措置は限られたものでありますが、市場は制裁緊張の緩和に対するいかなる兆しもポジティブに受け止めています。現状において厳格な制裁制度は維持されており、交渉の進展がない限り、新たなロシアのエネルギーセクターへの制限も引き続き起こり得るでしょう。投資家は状況を注意深く見守っています：実際の平和的イニシアチブが出現すれば、マーケットの雰囲気を改善し、制裁に関するリトリックを緩和することができ、市場の改善につながるかもしれません。一方で、進展がない限り、ロシアの石油・ガス部門に対するさらなる障壁が生じる恐れがあります。
アジア：インドと中国、輸入と独自の生産の狭間で
- インド： 西側の制裁に直面し、ニューデリーはロシアからの石油とガスの輸入を急激に削減することができないことを明確に示しています。これらは国のエネルギー安全保障にとって重要な要素だからです。インドの製油所は、ロシアの供給者からウラル油をかなりの割引で提案される条件を獲得しています（現在の割引はブレント価格に対して約10ドルと評価されています）。このため、インドは割引価格で大量のロシアの石油を依然として購入し続けています。しかし、2025年末には制裁リスクの圧力を受けて、ロシアからの原料輸入がやや減少しました。トレーダーのデータによると、12月の輸入は過去2年間で最低水準に達しました。米国は、ロシアの石油問題に関連してインド製品に追加関税を課せており、今、購入を削減する中で、ワシントンはその25%の関税を取り消す意向を示しています。同時に、インドは将来的に輸入への依存を減らすための努力を強化しています。2025年8月、ナレンドラ・モディ首相は、海底油田およびガス田の開発のための国立プログラムの開始を発表しました。このプログラムの下で、国営企業ONGCはアンダマン海の超深海掘削（5キロメートルまで）を開始し、初期結果は有望に見えます。この「深海使命」は新しい炭化水素の埋蔵量を発見し、インドをエネルギー独立の目標に近づけることを目的としています。
- 中国： アジア最大の経済国もエネルギー資源の購入を増加させ、同時に国内生産を高めています。中国の輸入者はロシアの石油の主要な買い手となっており（中国は制裁に参加しておらず、割引された価格で原料を購入する機会を利用しています）、2025年には総輸入が記録的な水準に達しました。公式データによると、中国は約5億5770万トンの原油（≈1150万バレル/日）を輸入しており、前年より約4.4%の増加を見せています。特に、年の終わりは活発で、12月の輸入は1300万バレルを超え、低価格を背景に戦略的備蓄のために購入されたことに部分的に起因しています。同時に、中国は国内の石油・ガス生産の発展にかなりの資金を投資しています。2025年に中国の石油生産は約1.7%増加し、ガスは6%を超えて成長しました。国内生産の増加は経済へのニーズを部分的に満たす助けとなりますが、輸入の必要性を排除するものではありません。中国の需要が巨大であることから、依然として原油の約70%とガスの約40%を海外から購入せざるを得ません。北京は、中東やロシアからの輸入の拡大から国内の「グリーン」発電の強化まで多様な供給源の確保を目指していますが、今後数年で、中国は最大のエネルギー資源の輸入国としての地位を維持するでしょう。
こうして、アジアの2つの主要な消費国であるインドと中国は、輸入を確保しつつ自国の資源基盤を発展させる戦略を融合させて、グローバルな素材市場において重要な役割を果たっています。これらの国での購入量が世界の石油とガスの需給バランスに大きく影響を与え、世界価格と西側の制裁措置の成功にも影響を及ぼしています。
エネルギー転換：再生可能エネルギーの記録と従来の発電の役割
グローバルなクリーンエネルギーへの移行は、2025年に大幅に加速し、新たな記録を達成しました。多くの国で再生可能エネルギー（再生可能エネルギー）からの発電量が前例のない成長を示しています。欧州では、2024年の年間を通じて、太陽光および風力発電所の合計発電量が、初めて石炭およびガス火力発電所の発電量を上回りました。この傾向は2025年にも続き、これによりキリスト教の「グリーン」エネルギーの割合がEUでそれに比例して増加し続け、石炭の使用は再び減少しています（2022-2023年のガス危機の期間中に一時的に増加した後）。米国でも再生可能エネルギーは歴史的な記録を達成し、全体の発電の30%を超え、2025年には風力と太陽光によって発電された電力が初めて石炭火力発電所以上になりました。再生可能エネルギーの出力で世界のリーダーとなっている中国は、毎年数十ギガワットの新しい太陽光パネルや風力発電機を導入し、自己の発電記録を更新し続けています。
世界中の企業や投資家は、クリーンエネルギーの発展に巨額の資金を投入しています。IEAの推計によれば、2025年の世界エネルギーセクターへの投資総額は3兆ドルを超え、その半分以上が再生可能エネルギー、電力網の近代化、エネルギー貯蔵システムに向けられています。この傾向の中、欧州連合は新たに2040年までに1990年の水準から温室効果ガスの排出を90%削減するという野心的な目標を設定しており、これは化石燃料からの急速な脱却を求める道筋を示しています。
しかし、エネルギーシステムは依然として安定性を確保するために従来の発電に依存しています。太陽光と風力の割合の増加は、そのアクセスがない時間帯（例えば、夜間または風が無い時）に電力網のバランスを維持する上での課題を生じさせます。需要のピークを補うためと混乱を防ぐために、運営者は時には従来の石炭およびガス火力発電所をリザーブ電源として使用する必要があります。昨冬、いくつかの欧州諸国は無風の寒冷期間中に石炭火力発電所の発電を一時的に増加させざるを得ませんでした — 環境的な影響があるにも関わらずです。同様に、2025年秋、米国の高額なガスがエネルギー企業に一時的な石炭の使用増を強いる結果となりました。エネルギー供給の信頼性を向上させるために、多くの国々がエネルギー貯蔵システム（産業用バッテリー、水力蓄電所）の拡充と、需要を柔軟に管理できる「スマート」ネットワークの構築に投資しています。専門家は2026年から2027年にかけて、再生可能エネルギーが世界における発電量で石炭を最終的に上回ることになると予測しています。しかし、今後数年は依然として従来の発電所の一部をリザーブとして維持する必要があります — 突発的な混乱への保険としてです。要するに、グローバルなエネルギー転換は新たな高みを達成していますが、「グリーン」技術と検証済みの資源の間での微妙なバランスが必要です。
石炭：需要が高い中、安定した市場
再生可能エネルギーの加速した開発は、石炭産業の重要な役割を取り消すものではありません。世界の石炭市場は依然としてエネルギーバランスの中で最大のセグメントの1つであり、世界的な石炭需要は安定して高いです。特にアジア太平洋地域では、経済成長と電力供給のニーズが石炭消費を支えています。世界最大の石炭消費国かつ生産国である中国は、2025年にほぼ記録的なペースで石炭を消費しています。中国の鉱山は毎年4億トン以上の石炭を採掘し、内需の大部分を賄っておりますが、ピーク負荷の期間（三夏の暑さによってエアコンが大量に使用される場合など）では依然として負荷がかかります。インドは、大量の石炭資源を持ちながらも石炭の使用を増加させています。国内で発電の70%以上 が依然として石炭火力発電所によって生産されており、この資源の絶対的な消費は経済の成長とともに増加しています。インドネシア、ベトナム、バングラデシュなどの他の発展途上的国では、人口と産業の需要に応えるために新たな石炭火力発電所の建設が続いています。
世界市場の供給は、この持続的な需要に適応しています。最大の石炭輸出国であるインドネシア、オーストラリア、ロシア、南アフリカは、近年、エネルギー石炭の生産と供給を大幅に増加させました。これにより、価格を比較的安定した水準に維持しています。2022年の価格急騰の後、エネルギー石炭の価格は通常の範囲に戻り、最近の数ヶ月は急激な変動なしに推移しています。需要と供給のバランスは安定しており、消費者は必要な燃料を得続け、製造者は適正な価格で安定した販売を実現しています。多くの国が気候目標に対する石炭使用の段階的な削減計画を発表しているにもかかわらず、短期的には、この資源は何十億もの人々のエネルギー供給にとって不可欠です。専門家の推定によれば、今後5〜10年で、特にアジアにおける石炭発電は依然として重要な役割を維持しますが、世界的な脱炭素化の努力も進められています。このように、現在、石炭セクターは相対的な均衡の期間を迎えています。需要は高く、価格は穏やかで、石炭は依然として世界のエネルギーの基盤の1つとして機能しています。
ロシアの石油製品市場：燃料価格安定化のための措置
ロシア国内の燃料セクターでは、2025年後半に価格状況を正常化するための緊急の措置が講じられました。8月には、国内のガソリンとディーゼルの卸売価格が前年の水準を上回る記録的な最高水準に達し、夏の需要の急増（活発な観光活動や収穫期）や、石油精製所の修理と物流の問題による供給の減少が原因とされました。政府は市場規制を強化し、価格を抑制するために迅速に実行した措置には以下があります：
- 燃料の輸出禁止： 自動車用ガソリンおよびディーゼルの全輸出は禁止され、2025年末まで延長されました。この措置はすべての生産者（大手石油会社を含む）を対象としており、国内市場への石油製品の優先的な供給を目的としています。
- 分配の管理： 当局は、国内での燃料の出荷を厳しく監視しました。精製所は国内市場のニーズに優先的に対応し、取引所での再販売を防ぐための指示が出されています。同時に、石油精製業者とガソリンスタンドとの間で直接契約の導入を進めており、供給チェーンから余計な仲介業者を排除することを目的としています。
- 業界への補助金： 燃料生産者に対するインセンティブが維持されています。政府は、国内で販売されるガソリンやディーゼルの販売による失った利益の一部を石油会社に補償する制度を設けており（いわゆる「デンパー」）、この制度により企業は、輸出よりも国内市場に十分なボリュームを向けることが励まされています。
これらの措置の相乗効果により、秋には燃料危機が大幅に安定化しました。2025年の取引市場でのガソリン価格は記録を更新しましたが、ガソリンスタンドの小売価格は比較的ゆっくりと上昇しました。公式データによれば、ロシアにおけるガソリンの平均価格は、年初から約10%の上昇にとどまり、全体のインフレ率をわずかに上回る水準です。ガソリンスタンドでの燃料不足は避けられており、サービスステーションのネットワークは必要な資源を確保しており、列や販売制限は見受けられません。政府はこの状況を管理する意思を示しており、必要に応じて2026年にも輸出制限を延長する方針を持っています（少なくとも冬の終わりまでのガソリンとディーゼルの輸出禁止を検討中です）。価格の新たな急上昇がある場合、当局は市場への供給を行うために国の燃料 reserves を使用することを約束しています。燃料市場の状態は最高レベルでの管理が行われており、関連法務組織や副首相がこの課題を監督しており、ロシアの消費者に対して、経済的に安定した範囲内でガソリンとディーゼル価格を維持するために全力を尽くすことが保証されています。
